第二季股市全球领先新兴 美价值股胜成长股

统计第二季以来全球股市上涨7％，领先新兴股市上涨5％，其中美国价值型股票上涨7.13％，领先成长型股票上涨5.87％，美国10年期公债殖利率自3月高点1.74％回落至1.53％，支撑多数债市反弹，且原油需求回升，预期推升布兰特油价大涨近二成至72美元之上、创2019年5月中以来新高，商品出口国引领新兴债涨逾4％，美国高收益债及波湾债涨幅约2％。

富兰克林证券投顾表示，随全球疫苗施打、美欧经济重启带动景气加速复苏，市场对Fed退场的担忧度增加，美国两党对于基础建设及加税政策的协商进展、中美情势将不定期扰动盘势，金融市场波动在所难免。所幸不同于2013年前Fed主席柏南克谈话引发QE缩减恐慌，Fed已了解提前跟市场沟通的重要性，加上变种病毒、疫情反复让全球经济复苏步调尚不稳定，预期Fed政策调整将是缓慢渐进式的过程，降低对经济及金融市场的影响。

富兰克林坦伯顿稳定月收益基金经理人爱德华．波克指出，面对后疫情时代的投资环境，乐观中保有谨慎，相信透过灵活的资产配置调整，及精选持股策略有望争取超额报酬机会。目前配置股票高于债券，股票侧重金融、能源、原物料及工业等循环类股，搭配科技、医疗与公用事业产业，网罗景气回升及类股轮动契机，并借由高收益债部位争取债息收益及平衡股市波动风险。

美盛西方资产美国高收益债券基金经理人伯加南表示，高收益债指数利差再收敛的空间有限，但透过精选持债仍可发掘投资机会，现阶段以BB和B级债为主，比重分别约45％、37％，产业上聚焦景气循环产业配置近二成，通讯、非循环消费及能源产业配置均约一成，追求创造资本成长和景气复苏带动的投资机会。