低利环境 债券ETF长期核心必备

新冠疫情肆虐，全球经济动荡剧烈，各国央行加码祭出宽松措施救市。富兰克林华美投信建议，市场近乎零利率环境下，投资人可趁势加码短天期美国公债与长天期投资等级公司债，透过投资债券ETF基金，直接参与美国债市，定期获取债券息收。

美国联准会因应2020年公卫危机，一共推出九项紧急融通机制，以恢复市场流动性。其中，次级市场公司债融通机制（SMCCF），可直接于次级市场购买债券ETF，以及公司债，并依到期年限、信用评等和产业限制等条件建立公司债指数（SMCCF Broad Market Index），依指数买进个别公司债券。

依联准会SMCCF购买清单，不论是ETF或个别公司债，皆集中买进投资等级债券。投资等级债ETF占整体ETF购买金额的87.05％，高收益债ETF仅占12.95％；个别公司债投资等级共占97％，包括A级以上41.4％，BBB级55.6％，高收益债仅占3％。

联准会主席鲍尔在全球央行年会中，阐述了未来货币政策方向，宣布将采「平均通膨目标」作为衡量通膨新机制。显示联准会将重心摆放在刺激经济增长上，未来美国将可能长时间维持低利率，并持续救市政策，有利进场布局债市。

富兰克林华美10至25年期投资级美元公司债ETF基金经理人黄钰民表示，投资纳入短天期公债除了可以分散投资组合风险外，亦适合短期资金停泊，搭配长线看好的投资等级美元公司债作为核心配置，运用指数化投资，提高理财效率与透明度。

富兰克林华美投信于2019年11月底推出「富兰克林华美1至3年期美国政府公债ETF基金」（00868B）及「富兰克林华美10至25年期投资级美元公司债ETF基金」（00869B），借由短天期公债搭配投资部位做为避险之用外，亦适合短期资金停泊；长天期公司债适合核心配置，运用指数化投资，提高理财效率。