Fed银弹挺 投资等级债热

疫情一波未平一波又起，全球金融市场多空讯息夹杂，从资金流向可见，市场风向转趋保守。中信投信表示，市场震荡走势可能持续，但根据联准会购债轨迹，投资等级债最受宠，建议投资人不妨分批布局。

中信投信固定收益投资科主管张胜原表示，虽然资金行情淹脚目，但二次疫情升温、经济复苏力道受疫情拖累、美中局势紧张等风险事件频传，加上市场位于高档，未来市场回档机率不可小觑。

张胜原指出，观察近期全球资金流向，投资级债吸引资金净流入幅度远胜高收益债、新兴股票型。投资等级债稳居吸金王，可见市场心态转趋保守，资产配置需求上升，另一方面显示联准会买盘撑腰，对市场信心具有加持作用。

联准会6月中宣布购买个别公司债后，联准会买盘呈现「逐渐偏重购买个别公司债，尤其独钟投资等级债」，甚至于6月29日时，联准会于次级市场购债金额已经超过一半用于购买个别公司债。而若进一步推敲联准会个别公司债的「前15大持债」，统计至7月10日为止，购债前15大全数为投资等级债，且购债前三大中，电信债就占了两档。

第一金美国100大企业债券基金经理人许书豪表示，资金动能强劲，而股票价格又偏高下，投资人不妨将部分资金转向美国投资级债，以降低整体资产组合的波动度。目前美国投资级债的殖利率约2％，优于全球投资级债的1.5％；而相较于美国与全球公债殖利率仅0.4％左右，美国投资级债为其五倍，彼此违约率、波动度又差距不大，适合追求稳健收益的投资人。

群益全球策略收益基金经理人徐建华表示，随着全球央行致力于改善流动性问题、扩大资产收购范围，高品质的投资级债券可望成为最为受惠的资产类别，其中金融业在资本强度充足以及央行政策相挺下，较能抵御景气减缓带来的冲击。

金融次顺位债券大多是由大品牌的金融机构发行，信用评等多为投资等级，然殖利率水准明显高于主要投资等级债，是投资等级债中的收益王，适度配置有助强化投资组合收益抗震能力。