跟你想的不一样！新兴债长期大胜新兴股
大多投资人认为新兴市场股票爆发力强，绩效应该较新兴市场债优异，其实不然。长期观察新兴股及新兴债的走势发现，多头期间，新兴股与新兴债携手双涨，而08年金融海啸时，新兴股跌幅明显较重，接着2009之后市场变化大，在多空不明的态势下，新兴债表现明显优于新兴股。长期来看，新兴市场债的表现明显优于新兴市场股票。
德盛安联PIMCO新兴市场债券基金产品经理刘振璋表示，相较于股票，信用债最大两种特性为票息确定与拥有优先受偿权，也就是因为这样的特性，只要发行公司未倒闭，其票息收益终将反映在其价格上，长期累积报酬必不逊色与股票，甚至表现更佳。
以美银美林新兴市场债券指数与MSCI新兴市场指数计算，从2000年开始，新兴股及新兴债皆呈现一路向上的走势，2003-2007年多头期间，新兴债与新兴股的涨幅相距不远，不过，2007年的次贷风暴及2008年金融海啸冲击后，新兴股跌幅明显较大；后海啸时代至今，市场在宽松政策与欧债威胁中拉扯，新兴债也能展现跟涨抗跌的特性，表现远远优于新兴股。
刘振璋认为，虽然新兴市场债短期内可能有涨幅过快的疑虑，未来可能倾向以票息收入为主，长期绩效仍可以期待。目前新兴市场债殖利率约5.27%，尽管于历史新低附近徘徊，但考量相对价值，目前新兴市场债殖利率约为美国10年期公债殖利率的2.9倍，仍高于2007年以来的平均2.4倍水准。
刘振璋建议，目前持有新兴市场债者可考虑在资金明显流出时获利了结，空手者则可以考虑在资金明显流出后伺机进场。投资标的建议分散布局于新兴市场公司债与新兴市场美元债，核心持有强势货币-美元计价的新兴市场债。