黑天鹅冲击全球金融 法人：美、日REITs报酬相对亮眼
2015年刚开始，就传出低油价冲击俄罗斯经济、希腊恐脱离欧元区两大利空消息，让黑天鹅阴影再度笼罩全球金融市场，之后世银更调降今、明两年全球经济成长预测，导致全球股市绩效翻黑，不过，根据彭博资讯统计，全球不动产投资信托基金（REITs）指数逆势上涨，开春以来有4.72％成长幅度，报酬率相对亮眼。
对此，复华投信认为，目前全球不动产复苏位阶仍处于初中段，但鉴于近期市场波动性增加，考量不动产市场区域特性强烈、所处景气循环位置不同等因素，建议投资人以美国、日本为配置核心，以布局REITs方式参与区域轮动投资机会。
近两年随景气复苏，REITs市场同步受惠，呈现区域轮涨态势。根据彭博资讯统计「富时各区域REITs指数近两年各季累积报酬率」显示，日本、美国、欧洲及亚洲各有表现机会，但整体来看，日本以平均8％表现最佳，其次是美国的近4％。
复华全球资证券化基金经理人詹砚彰指出，由于日本十年期公债殖利率直直落，目前仅约0.2％，反观日本REITs仍有逾2％，相对具投资吸引力，促使日本央行加大购买力道，至于日本房地产市场部分，因有弱势日圆等政策加持，也将吸引资金持续流入，使日本REITs市场持续看多。
他也提到，美国REITs市场因景气稳健复苏，就业状况持续改善，失业率创近6年新低，行情仍偏多。根据过去统计资料显示，美国就业人口数增加与美国REITs的净营运收益呈现正向相关，随就业市场改善、失业率下滑，预估2015年美国REITs净营运收益成长幅度可达到3.9％，增添投资价值。