理财／台湾血糖仪应怀抱中国梦或美国梦？
台湾医疗器材主要输出以血糖监测产品和隐形眼镜为最大宗，更是带动整体医疗器材产业成长动力，然而台厂在竞争激烈的血糖仪红海中，有没有办法找到新蓝海？
二月二十六日晚上，中国三诺生物宣布以每股一百二十元，共计13.2亿元取得台湾血糖仪公司华广(4737)两成股权，以华广收盘价为76.7元估算，溢价高达56.45％。为什么这个私募案值得投资人关注？中国三诺生物(300298.sz)是中国大陆血糖仪第一把交椅，在中国大陆血糖监测产品(血糖计和血糖试片)市占率超过一成，仅次于娇生、罗氏等外资品牌的本土龙头。而该公司主要销售方式以基层医院及ＯＴＣ(非处方药)为主，其中ＯＴＣ占五分之一，颇具优势。中国血糖监测产品渗透率低此次三诺策略性取得华广两成股权，并独家代理经销中国大陆地区高阶血糖监测产品，三诺除原有低阶血糖监测产品外，在华广高阶产品加入后更丰富其产品线，抢进中国高阶血糖监测产品市场。再者，中国大陆有近亿万人患有糖尿病，甚至有1.5亿人为潜在的糖尿病患者，其中有三分之一未来将成为糖尿病病患，但是实际上受到照顾的人却不到百分之八。为什么这样说呢？由于糖尿病患者每天至少量三次血糖，是属于可自行管理的病情，但在中国大陆，血糖监测产品市场八成被罗氏与娇生外资品牌垄断，且价位相对高昂，加上血糖试纸属于高价耗材，在自行管理病情不普遍的情况下，中国人病人一年平均使用试纸仅有一百条，对比欧美国病人一年平均使用试纸四百条，由此可见中国血糖监测产品市场渗透率仍低。即使中国大陆市场市占剩余的两成，才由中国大陆本土血糖仪厂商及台湾血糖仪厂商共同瓜分，但中国大陆糖尿病市场广大，渗透率却相对低的情况，有机会在中国医改政策调整下，未来可能限制每个病例及诊断有一定的费用，这样让医院无法使用外商高价产品，对于以平价产品为主要发展的厂商，似乎是个大好机会。而受到美国平价医疗法案对于血糖监测产品补贴调降影响，美国销售占比最高的五鼎(1733)受影响最大，前十月营收出现罕见的衰退；而成立以来以自有品牌及设计代工贴牌为主的华广，销美表现皆显得疲弱。
多数的厂商都因此受影响，但是受惠平价法案补助减少的厂商，只有讯映(4155)一间。虽然该公司股价也受影响，但是长线来看，补助减少反而因此带动中价品牌替代高价品牌的趋势，加上讯映今(2014)年上半年转投资美国公司Diagnostic Devices Inc(简称DDI)，持股四五％，未来获利成长将挹注公司营收获利，后市看好。讯映以ODM血糖监测产品为主，近来以相容性试纸为主要研发方向，也因此意外卷入泰博与其入股公司DDI(拥有品牌Prodigy)侵权官司中，主要是讯映先前使用自制之试纸，销售予客户使用，并宣称可相容于泰博之血糖机，并不影响量测效果的精准度，国内智财法院针对认为此技术特征是一种相关领域所常用，最后驳回泰博的指控。相容性试片将引发巨大涟漪？官司的起因，在于各血糖仪的检测试片相容度不一，互相取代性低(即其封闭性)，但若是未来出现可通用各血糖仪的相容性试片，整个血糖监测产品市场将掀起一场战争。
近来美国上市公司GeneDtrip就因为相容性试片的问题与娇生打官司，这场堪称小虾米对大鲸鱼的对抗，到底会有甚么结果，对于市场又会掀起什么变化，值得期待。
在美国通过平价医疗法案后，对于医疗补贴有所改变，对血糖试片补贴额度从原先一罐补助35美元降至14.7美元，如果消费者采购娇生之试片，就得自行支付20.3美元，导致民众开始选择较为低价之产品，因此平价产品会比大品牌如罗氏来得吸引消费者。平价法案促动全球血糖仪版块业界较乐观认为，在平价医疗法案下，有助台厂代工及自有品牌在美国的市占率提升。短期市场可能仍处于小厂低价清理库存及产业政策未明前的黑暗期；长远来看，大厂优势被挑战，有可能因终端售价低于原有利润而退出市场，或扩大委外代工，成为小厂有机会蚕食原大厂市场的机会，台厂过去因拥有高价效比的优势，并在全球医材代工占有一席之地，有机会首先抢下大厂释单，新商机再起。(文未完)【更多精采内容，请见《理财周刊》706期，便利商店及各大书店均有贩售】【掌握理财力 投资更顺利！更多精采课程www.moneyedu.org.tw或FB http://tinyurl.com/k8sp9dt】