理财周刊／九千点之上压力沉重　逢高应先站在卖方

文／柯建维

上周二(七月十二日)加权指数站上8840点之后，连续两天(七月十三至十四日)进入多空交战的狭幅震荡，十四日下午台积电与大立光法说会释出利多，十五日在大立光一路强攻到涨停的带动下，台股震荡走高收最高，再拉出一根中红，多方获胜。收盘能量为短线卖讯，但卖压虽重，买盘(多方能量)也相当积极，显示台股仍有惊惊涨的机会。

本周一(七月十八日)台股续攻站上九千点大关，收盘能量卖讯扩大，且多方能量有较明显的下降，表示极短线九千点之上的空间应该相当有限。本周二(七月十九日)为上涨第八天的时间转折，再拉高创高到9034点，外资大买171亿元，但只推升加权指数小涨26点，能量卖讯明确，九千点之上，开始显现沉重压力。

周三(七月二十日)美股、亚股小涨小跌，台股开盘后先跌五十六点，但多方能量强劲拉升，大盘又拉到接近平盘。十点后多方能量衰退，空方能量续增，出现明显的空方喇叭嘴，遂压回破早盘低点，但十点五十五分后多方能量缓步上升，收三十八点下影线，站回9000点大关。收盘能量卖讯进一步增强，短线回档机率大；只是收盘多方能量没有明显衰退，多空仍有一番争战。

之前已经说明，这波是与基本面背离的资金行情，只要热钱不退，台股就会继续惊惊涨。只是投资人必须要有警觉，热钱来得快，去得也快，一旦出现热钱退场的迹象(例如多方能量明显衰退)，就必须比他们更快出场。

从六月二十四日英国脱欧以来，多方能量始终维持强势，盘中只要拉回(通常是在早盘)，多方能量就很快拉升、撑住盘势。

七月二十日空方能量已创下三月十八日以来最高，加上前一天为时间转折，理应开始回档，因此这两天我都在媒体上建议：9000点之上逢高应先站在卖方。然而，多方能量依然维持积极态势，只能先以短线回档视之，波段多方趋势尚未改变。短线第一道支撑在8840～8850点，大支撑在8700正负30点。若回测支撑时，能量卖讯消失，则又会再度上攻；反之，若多方能量缩减，甚至直接带量破支撑，便有波段反转的可能。

在大盘波段尚未出现严重败笔、确认转空之前，个股可积极操作，但不可在高档反而增加整体持股比例。目前个股差异极大，加权指数已站上九千点大关，加计息值已超过9200点，但太阳能族群大多却比一月十八日七六二七点的相对位置还低，又例如大盘六月三十日至今大涨四百多点，营建族群却大多在六月三十日利多出尽，见高点一路拉回。

近期选股方向，低股价、技术面低档及基本面低本益比、低股净比的个股很容易出现急拉，例如：圆刚(2417)、宣德(5457)、三商电(2427)、合一(4743)、大量(3167)、菱生(2369)、飞宏(2457)、前鼎(4908)、金像电(2368)、晶电(2448)…等，但连续急涨不可追，较佳的买点应是在一突破颈线时，及突破后回测支撑时。

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