李牮斯/疫情后把握台湾超车机会 高雄作为新金融中心
● 李牮斯/曾任国际避险基金投资长
近期的金融新闻,似乎没破个百年纪录就不够看。无论是破历史纪录的失业率上升速度,或是英国央行预测三百年来最严重经济衰退,抑或是卖家要付钱给买家的「负石油」等等,无一不指向世界正处于危机中。
危机,中文的智慧,若「危险」存在则必伴随着「机会」。因为新冠病毒所引发的连锁效应,对世界不仅造成短期影响,更有可能成为启动系统重新洗牌的宏观事件,进而成为划下新旧世界的分水岭,创造出让企业与国家弯道超车(leapfrogging)的历史契机。
对于岛国台湾而言,面对世界趋势的急速转折,下对棋,站对边,攸关的不仅是为了奠定未来世代的繁荣,更是避免被历史洪流淹没的风险。
▲ 疫情有机会创造让企业与国家弯道超车的契机。图为华尔街。(图/路透社)
新冠疫情只是压垮骆驼的最后一根稻草,也戳破长年经济发展的美梦,让我们得以一瞥几十年以来过度信用扩张累积的庞大系统性风险压力。
在货币系统已被逼向极限的状况下,不变的是大乱中必出大治,台湾翻身的机会也应存于暴风眼的金融市场内。
甲、随着全球税务CRS架构的实施,不仅瑞士等传统高阶资产管理中心的百年竞争壁垒被破坏殆尽,台湾更获得同时保护顾客隐私与执行反洗钱的特殊能力,是其他金融中心所没有的。(延伸阅读:国际CRS税务架构的实施?台湾成为「新瑞士」的契机)
乙、全面性的中美博弈可能持续一个世代,无论结果谁胜谁负,其过程必包含世界各国在各层面的选边站。这包括了因为疫情而加速的产业链分化,西方舆论已开始支持美国与盟友国合作重新建立工业能力,牺牲效率换取安全;影响话语权的资讯战也是两边角力的重要战场,遍及了新旧媒体与社交软体,台湾近期在国际上建立 #TaiwanCanHelp,专业轻松的软形象,对比疫情舆论中各种唇枪舌剑、倒打一耙,为自己在国际社会中加分不少。
分化的趋势,在不久的未来也必将吹进金融业。在中国经济崛起,攸关国运的货币战升温之际,全世界超过十四亿的华人中,必定有部分族群渴望着不受中共监控的金融系统,若同胞们有这需求,台湾的确能帮忙。(延伸阅读:中美金融货币战将升温 台湾预备好了吗?)
▲ 超过十四亿华人,必定有部分人渴望不受监控的金融系统。(图/路透)
国际货币系统现重设征兆,建立新金融产业是为积极易辙,不是与旧产业竞争
所以发展金融中心,代表我们要以香港或上海等为目标,谋定战略而急起直追吗?不然,台湾能做的是运用上述优势,为自己在货币战后的世界做足准备。
近期的阿俄石油战、川普改口支持强势美元(等同于武装起自家的货币)、部分新兴国家开始讨论金本位的可能性、中国电子货币DCEP的加速拓展、黄金脱离五年盘整强势上涨等,这都是货币战初期的硝烟。
美元同时面临内部危机(美国举债与赤字突破历史高点同时,面临百年一见经济冲击,造成骨牌效应)、外部威胁(中俄等战略竞争者有计划性地推行去美元化)、新竞争者(加密货币/黄金),以及偶然性风险(川普贸易战破坏了美元维持储备货币地位最重要的特里芬平衡)。
受迫于滥印钞票与世界政经局势巨变,美元储备货币的系统重设,应已不是概率问题,而是迟早问题。
▲ 财经专家认为,美元储备货币迟早会系统重设。(图/路透社)
要与竞争壁垒已形成的旧金融中心竞争,将会是场无胜算的苦战,也无益我们在金融系统重设后的生存。
台湾的真正对手,更可能是苏州等中国电子货币DCEP的试点城市,都是中国正在预备,将因货币战而诞生的新金融中心。
因为大家都是站在同个起跑线,我们不需要「追」,甚至有超前的机会,但因为新冠肺炎加速全球货币系统重设的进程,这场比赛的起跑枪响的确是提前了。
对岸也有远见地开始为下个货币系统布局,选择在远离传统金融中心的都市,积极进行电子货币与新金融系统的架设。
▲ 中国已开始为下个货币系统布局。(图/路透)
为什么不是在既有的金融中心培养新的金融系统呢?因为所谓的「创新者窘境」。就如灿坤做不好网购业务,原本的夯剧霸主HBO也无法藉模仿Netflix策略来阻止其兴起一般。
若中国的新金融系统交给以传统金融见长的上海做,是与虎谋皮,人之常情地不会全力去做;类似地在美国,金融创新走在最前面的不是纽约,而是短短两年内建立最完整加密货币法规的怀厄明州。
若台湾要建立起下个世纪金融中心的地位,在这货币系统重设,金融生态链必须重建的前提下,也理应在台北以外的城市着手。
台北作为台湾金融门户,当地业者的声音一直是拟定政策时的重要依据。然而,所谓发展金融创新产业,是让台湾以自身优势包容、建立以加密资产金融为核心的多元化业务,方能适应新金融秩序,并非仅是推动传统金融创新转型。
政府越是仰赖传统金融业的视角来理解金融创新,做出的决策越可能会缺乏前瞻性。因此,此新兴产业需要有独立于传统金融业的发展与发声空间,避免被既有主流声音淹没,而高雄能成为它的落脚地。
▲ 高雄适合作为台湾下一个新金融点。(图/高雄市政府提供)
作为全球第一个加工出口区地点,高雄是台湾新产业政策落实得最成功的一个案例,也是台湾人才在困境中展现韧性与创新力的化身。
屏除许多人对高雄产业以低劳动价值、低技术水准为主的印象,以其适应大规模产业政策创新与长期弹性因应产业变化的经验,高雄其实是台湾数一数二面临高度竞争与产业转型的多面向风险时,仍能存活并展现蓬勃生机的城市。
尽管面临产业转型,高雄早已比当时成立加工出口区前,还要来得有资源与底气。
若高雄发展金融创新产业,在全球供应链重组趋势下,其双港优势将能使其制造重镇地位与新金融相互加成。而为了吸引人才进驻,高市府近年也在交通、艺文等提升生活品质的相关建设上下足功夫。
至于金融产业重视的网路传输相关建设,南台湾除了原有的海底电缆,即将启用的跨太平洋海底光纤也连接于此,加上设置于台南的Google资料中心,这些都将保证金融创新产业在高雄扎根时,对高效率资料储存及传输的需求得以被满足。
54年前,高雄担起台湾在美援结束后的产业与财政困境,为台湾经济发展付出很大代价,也造就其创新底蕴与强悍的生命力。
如今,为了台湾金融创新产业发展与促进南北发展平衡,这个台湾战后工业的发祥地,仍然足堪重任,再度披挂打头阵。
▲ 高雄4大豪宅区,市中心成资金避风港。(图/业者提供)
高雄作为第二金融城 分散国家运作风险
一个国家的政治、经济过度集中于首都,遭遇大型灾祸时可能导致国家运作瘫痪。现今政、经中心分离的例子不胜枚举,例如中国的北京与上海、印度的德里与孟买、澳洲的雪梨与墨尔本等。
国际局势因中美冲突再次白热化,来自中国的压力亦随之增强,考虑到分散风险,将高雄打造为第二金融重镇,也是替台湾的安全买份保险。
前段提过,如今传统金融建立的竞争壁垒,不是如加密金融等创新产业所能匹敌。以后者为主的高雄,也不会是台北作为台湾金融中心地位的竞争者,两地更应是互补、相衬的关系。
如同当年多伦多作为加拿大新金融中心崛起,蒙特娄也并未因此被淘汰,原因就在两地发展的金融产业各有特色,而未构成直接竞争。
当然,发展新金融中心从不是一蹴可几,甚至需要花上数十载,但此时出现的契机是如此难得一遇,值得好好把握,翻转台湾未来。
▲ 图为高雄新光码头。(图/取自高雄不思议粉丝专页)
结语:蔡拟订金融政策须看得更广,向加工出口区时期看齐
自从蔡英文总统提出「亚太高阶资产管理中心」的构想,相关部会已在着手拟定相关政策走向,例如〈银行办理高资产客户适用之金融商品及服务管理办法草案〉,是重要的第一步,但也显示当前政府的思维仍然太过着重在台湾人的资本管理与回流,实际上应以全球市场为目标,为吸引国外资本作长远规划。
而如《境外资金汇回管理运用及课税条例》,也反映政府对外来资金运用的想像,陷于一般的海外直接投资思维,然而我们该寻求的,应该是建立完整的、如瑞士的资产管理业,具更高产值的国家级金融产业。
现在需要的,是像当初的加工出口区策略一样,倾全力成立一个善用优势、规范全面、与世界同步、单一窗口的金融创新园区。
台语俗谚:「艰苦头,快活尾。」50年前,先人为台湾挥汗耕耘出经济奇迹,我们的目标与路程必然艰难,带给台湾后代的也将是甜美的回报。
热门点阅》
► 李牮斯/疫情给世界的恐慌只是序曲 几十年积累的杠杆经济压力准备反扑
► 林忠正/「 企业纾困贷款」多是空包弹?
► 单骥/无限QE后,台湾股汇齐扬背后隐含的信息
► 纾困之乱》吴昆玉/台湾政治管理恐怕输对岸不只十年
► 随时加入观点与讨论,给云论粉丝团按个赞!
● 本文获作者授权,以上言论不代表本网立场。欢迎投书《云论》让优质好文被更多人看见,请寄editor88@ettoday.net或点此投稿,本网保有文字删修权。