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李牮斯／国际CRS税务架构的实施？台湾成为「新瑞士」的契机

▲财政部发布的「共同申报及尽职审查作业办法」、「租税协定税务用途资讯交换作业办法」等等，政府近年在跟进金融合规现代化的实质努力，亦受到APG等国际组织的认可。（图／记者陈韦帆摄）

●李牮斯／避险基金经理人，新世界智库筹办人

近期因为香港的动荡，诸国对于国际金融中心的大饼磨刀霍霍，兄弟之交的澳门开始积极发展股票市场，而海南岛在区块链前瞻性地成为中国国策后，亦急速培养出加密货币金融园区的雏形。以长远角度观察全球局势，近年各国抢税的CRS制度开始实施，瑞士百年资产管理保密龙头的竞争壁垒转眼倾颓，其市场份额被新加坡与美国等鲸吞蚕食，为崭新的金融战国时代揭开序幕。台湾在金融市场正历经分合博弈的世局下，有独特且压倒性的竞争优势，而此优势正是来自台湾无法加入国际组织的政治劣势。

亚太金融中心的口号，在台已行之多年，尤其每逢选举之际则更加被宣扬。但除了台湾保险业在国际债券市场成为了举足轻重的买家之外，实际上有利于台湾永续发展的金融成果寥寥无几。这背后的原因诸多，包括台湾的外交困境、不利于国际资产管理产业发展的税务系统与法制、语言隔阂、以及缺乏专业人才等等，皆是需要排除的阻力。但这些阻碍在近期国际宏观环境的剧变之下，相形不足挂齿，重点在于台湾是否能凝聚国家上下的共识，步步为营，在外交的绝地上重生新金融产业。

过去十年在各国国债高举，央行扩表印钱的财务货币政策背景下，国际组织OECD推行了全球税务资讯互换的机制，谓之「CRS共同申报准则」，会员国互相分享透过银行金融系统所收集的国内外客户资讯，围堵避税渠道以补国库。除了美国与台湾等少数国家，自2017年以来已有超过一百个国家正式加入此反避税架构，再加上强化的AML（反洗钱）与KYC（实名认证）机制，形成国际金融市场的新合规架构。此架构因为对于私人隐私的冲击，加上银行与客户关系的质变，造成了各国间几家欢乐几家愁的状态。前者如美国，因为对非美国人的资讯保密不分享予其他国家，成为新的资产管理天堂，后者则如瑞士，砸了在私人银行界标榜隐私而称霸百年的招牌。

▲「CRS共同申报准则」，会员国互相分享透过银行金融系统所收集的国内外客户资讯，围堵避税渠道以补国库。（图／视觉中国CFP）

台湾长年不懈贡献于国际社会，但试着加入各种国际组织时常受排挤，CRS也不例外。在反恐反洗钱反避税的精神下，自2017年起台湾积极更新了诸多呼应CRS要求的相关法案，如立法院「税捐稽征法修正案」与财政部发布的「共同申报及尽职审查作业办法」、「租税协定税务用途资讯交换作业办法」等等，政府近年在跟进金融合规现代化的实质努力，亦受到APG等国际组织的认可。台湾尽国际公民之职责，确切执行反恐反洗钱反避税的资讯收集之实，然而我们却不被OECD提名于CRS名单，也无法以国家名义签署金融资讯互换协定，因此台湾在提供个人金融帐户资讯予其他国家的执行上，有很大的不便。

从2017修法至今，仅日本与澳洲两国参与台湾版本的CRS资讯互换，而两国以民间组织为代表签署的合约，仍可能造成执行上法律效力与互换手续的挑战。然而，上述未竟之功也可以不必被视为是我们国际参与的挫败。因为虽然台湾在CRS架构内于名与实皆陷于模糊状态，这种状态可能是许多亟欲发展金融产业的国家梦寐以求的。国际加诸于台湾的窘境，意外地成就了我们保护个人资讯隐私的能力，而隐私是私人银行与资产管理业最珍贵的竞争壁垒，也是在这CRS世代最稀有的资源，若政府与民间能够齐心经营，则台湾有潜力能吸引大量国际资本，以新瑞士此一新姿态登上国际舞台。

成为新瑞士，对台湾人民有什么意义？首先我们必须厘清这条路线，既非传统认知的热钱涌进，拉抬国内股市房市的低附加价值模式，亦非外国直接投资（FDI），参与台湾实质经济建设的模式。前者资金只在台湾做短暂停泊，短进短出有造成市场震荡与资产泡沫的风险可能；后者则受限于台湾地狭，能做的实质投资项目数量有限，因此所能吸纳的资金规模亦无法与采取新瑞士模式（即发展资产管理业）所能承载的资金相提并论。政府需要对资产管理业提出明确的长期愿景，塑造稳定良好的法律与税务环境，培养俱有专业资产配置能力的金融产业，服务重视保密特性而流入的国外高端客户资本，并有效地将此资金于全球布局。如此台湾才能合理受惠于稳定管理费用的收入，并创造高收入零污染就业机会。就当前台湾产业结构考量，发展资产管理业亦能提升台湾经济抗风险的能力，犹如瑞士，同时拥有出口导向的钟表精工业与吸引外资的资产管理业，在汇率走弱与走强之时，各相互补受益，降低经济波动性。

▲若政府与民间能够齐心经营，则台湾有潜力能吸引大量国际资本，以新瑞士此一新姿态登上国际舞台。（图／记者周宸亘摄）

从政治角度分析，在中美博弈的国际背景下，贸易战创造了中国之外的产业供应地需求，国际供应链分化赋与了台湾科技业的第二春，为欧美客户提供不受关税影响的产品；类似地，在美国透过美元系统经济制裁对手，与中国即将推出电子人民币（DCEP）之际，可以预期在中美货币战下的金融系统层面，国际的工商团体个人从风险控制角度亦必须开始选边站。若台湾资产管理业能与中国系统的港澳分庭抗礼，切割出其影响圈之外的金融市场，不仅能够服务客户的需求，也可能间接地提升台湾的安全性。

从市场角度而言，西方股市估值于128年高点，债券于千年高点，货币战的硝烟味亦开始漫布金融市场，处处风险高涨。台湾若在这个时间点切入资产管理业，为流入的资本布局，则实需谨慎。值得注意的是，国与国竞争中有个较被国人忽视的新战场－区块链与加密货币产业，将吸引庞大的资金与人才，为奠定下个世纪最重要的科技之一。因为加密货币的无国界与隐私特性，实与上述的台湾优势相辅相成，若能在这科技岛结合应用，并将部分流入的资金投入区块链应用开发、研究，台湾不仅能在传统资产管理业上成为新瑞士，更有机会成为区块链产业的先驱。

在这法规、政治、经济与科技交织的时空，传统的金融模式正在蜕变，既定的国际规则开始受到挑战，面对近在眼前的新世界，台湾的劣势成了难得的优势。期许台湾能珍惜活用这次机缘，如两百年前的瑞士一般，从一个受邻国夹胁、资源缺乏的小国升华，找出一片世代受惠的蓝海。

李牮斯／国际CRS税务架构的实施？台湾成为「新瑞士」的契机

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