李镇宇专栏－ESG投资新趋势

首先是ESG相关资讯揭露的透明与标准化。投资者日益重视企业的永续相关作为，对其数据是否透明、是否可比，要求愈来愈高。

目前广为市场接受的评价和报告标准，如GRI、SASB和TCFD等，渐渐开始求同存异，彼此互相参照。IFRS S1、S2更是顺应这样的潮流而诞生，目标从财务面，提高企业永续相关报导的可比性。

除了国际倡议，各国的监管框架和政策也成为ESG投资的重要推手。许多国家开始实施ESG相关的报告要求和投资准则，引导资金流向永续相关投资项目。其中包括气候金融，从绿色债券到永续发展目标（SDGs）连结的相关基金等，不仅有助促进经济的绿色转型，也为投资者提供了参与永续发展的机会，例如促进性别平等、提高劳工条件和支持社区发展等。未来，将看到更多将社会影响作为核心考量的投资产品和策略，在追求报酬的同时，也有助解决社会问题。

至于AI与ESG能有甚么交集？

直观而言，AI可协助投资人从大数据中识别ESG的风险和机会，提高投资决策的精确度和效率。不过，AI需要强大的算力，随AI应用的层面愈来愈广，资料中心的规模也快速增长。

资料中心需要大量的电力支撑伺服器运行。这样的状况看似与ESG发展背道而驰，除非这些因应AI问世产生的电力需求，能全数用绿电供应。但以现有技术来看，缓不济急。于是，核电的选项浮现。所以今年3月亚马逊花207.5亿购买核电；所以韩国将部分核电机组申请延役；所以美日等20余国在COP28提出核电倡议，要求2050年前将全球核电产能提高到2020年水准的3倍。

的确，在现有争议及技术下，核电成为绿电机率偏低。除非核电技术升级至少至3.5代、能取代相同装置容量的燃煤发电、并能处理核废料。不过，核电碳排量相对较低。世界核协会（World Nuclear Association）资料显示，核能每kwh碳排量为12克，甚至低于太阳能的48克。核电是否能被认定为干净能源，是有讨论的空间。未来核电电力若市场化，将能满足分散式电力供应和大规模电力需求的挑战，尤其是在AI技术广泛应用的背景下。

这呼应笔者曾说过的：就算核电不是最终答案，但在过渡时期少不了它。

ESG投资的新趋势不仅反映了市场和社会对永续性问题的关注，也代表了对未来投资模式的重大调整。

除了绿色金融相关标的版图持续扩张，AI技术快速发展带来的电力需求增加，进而衍伸的减碳问题，让ESG电力相关投资领域不再局限于传统的风电、太阳能，核能亦有望在全球能源结构中扮演更重要的角色，而这种具公用事业特性的标的，在市场担忧股市居高的氛围下，不妨适度着墨，分散投组风险。