工商社论》积极面对ESG投资新趋势
在过去，提到ESG（环境、社会责任、公司治理）通常都只想到环境保护和企业责任，于是，企业纷纷投入净滩，说是为了环保；有些发起种树，说是可以减碳。只不过，活动结束后，除了留下公益形象，让主管机关按个赞之外，对企业永续经营究竟加了多少分，大家心知肚明，甚至有人直言──ESG，不过是企业伪善的标签。
曾几何时，随着责任投资意识抬头，ESG摇身一变，成为新崛起的「企业永续投资显学」。全球的ESG议题层出不穷，例如温室效应恶化、动物濒临绝种、重工业空气污染、弃置有毒废弃物、CEO恶意掏空公司等问题，使ESG越来越受到重视，包括投资人重视的程度也与日俱增，这点，从ESG的相关ETF被各国投资机构热捧，即可见一斑。
由于ESG抬头，因此全球与ESG投资相关的金融商品，规模快速成长。根据全球永续投资联盟（GSIA）的统计，截至2018年底，全球永续投资金额已超过了50兆美元，特别是以整合ESG因子来选股的金融商品，规模成长最快速，两年来成长率高达69％。
知名的外资机构美林证券研究也显示，ESG概念的投资，在千禧世代更受到重视；因为全球的战后婴儿潮世代，在未来20至30年之间，将移转预估超过30兆美元的总资产规模给千禧世代，引人瞩目之处在于，美林预估，千禧世代接着将使用其中的15兆至20兆美元，大约67％、高达三分之二的比例，投资在ESG领域。
欧美国家对于ESG的重视，可从和ESG相关ETF的规模看出来。统计数据显示，近五年的永续投资相关ETF基金，整体资产规模成长率竟高达500％。
金管会也引用晨星（Morningstar）统计资料显示，今年首季采用ESG为主要投资策略的基金，共有3,200档、净流入457亿美元，同时间非ESG基金则是净流出4,304亿美元，第二季永续基金继续资金净流入达711亿美元、成长72％，证明国际资金及企业，早已意识到ESG的重要性了。
此外，各主要国家的政府退休基金，也普遍将ESG因子纳入投资标的筛选原则，截至目前为止，全球总共有超过9兆美元的退休基金，把ESG纳入投资选股指标之列。其中，包括加拿大、英国、挪威、瑞典、日本、韩国、新加坡、巴西、欧盟，以及台湾等十个国家、地区，都已经明文立法规定，退休基金在投资时，应纳入ESG概念来选择投资标的。而台湾的相关立法，则为2018年起，劳动基金运用局在公告办理台股委外投资420亿时，主要投资标的就是「台湾永续指数成份股」。
同时，韩国、新加坡政府也额外要求退休基金在投资时，必须揭露考虑ESG的程度；日本政府则对于「养老投资基金」（GPIF）采用委托富时编制的ESG指数；而欧盟则要求最严格，对于总规模多达2.59兆欧元的退休基金，除了要求机构投资者必须将环境、社会责任以及公司治理，三个要项纳入风险评鉴程序并揭露之外，并要求提供终端投资人「永续投资」建议，且建立基准帮助投资人评估投资组合的「碳足迹」。
ESG这个议题早在国际间掀起风潮下，未来台湾势必有更多上市公司加入这个行列，否则就会遭到投资人淘汰；同样地，扮演企业金流血脉供应的银行业，不仅银行本身在业务上要跟上这个趋势、透过融资来导引往来企业更重视ESG；同时，这个做法也有助于银行强化业务风控，避免往来多年的授信户，因为不重视ESG，进一步恶化成为日后的「地雷」放款！
如同金管会主委黄天牧所说，台股有很多永续经营议题的ETF募集，都得到认同，未来经过公司治理及绿色金融的导引，ESG投资概念「是会蔚为风潮的。」
时移势转，保护地球已是全球公民的共识，而目前主管机关和金融业也不断改进如何认定ESG的定义和评等标准，可望使ESG从过去令人质疑的伪善标签，成为对企业评等的标准配备，因此不论是企业或投资人都必须正视这个趋势。而介于企业和投资人之间的金融业，其所扮演的角色更显得重要，值得金管会和金融业者的积极努力推动。