零息时代 超前部署投资术
全球央行联手救市举措，美国联准会透过不断降息，挹注市场流动性，目前美国的基准利率水准几乎在趋近于零的水位，市场并预期这样的低利率水位将延至2022年；投资人要寻找收益机会，可掌握3个锦囊心法，首先，以美国资产为核心，其次，享受收益，也要兼顾品质与可承担的风险，选第一流的优质企业可以多点安心感，第三，单一资产恐波动不小，建议以多元资产平衡布局。
目前全球负利率债券规模增至13.3兆美元，全球总合债券利率更下降至0.95％，对于部分倚重债券基金配息提供「被动收入」的投资人，要追收益并非易事；面对低经济成长率、低能见度、低利率及高波动，投资人要渐渐习惯市场「新常态」，如何超前部署成为当年的重要投资课题。
从全球央行政策方向、市场供需和经济前景来看，全球主要央行纷纷祭出量化宽松政策（QE），今年资产购买量预计可能达到10兆美元，投资人不妨从更多类型的资产中，寻找收益机会。
以特别收益多重资产策略为例，主要透过证券发行的信用基本分析，筛选信用品质较高的公司所发行具价值的证券，从企业不同资本结构中发掘相对有利的收益。
例如，当投资市场处于货币政策宽松、经济成长稳健期，银行、保险等金融机构或重要工业制造业等企业，预期可配发较为稳定的利息或股息，这些企业的永续债、特别股等特别收益证券将可受惠。
据统计，目前美国特别收益证券市场规模约1.1兆美元，较2005年成长约4倍；若相较于其他债券资产规模，还有很大成长空间可期；所谓特别收益（Preferred Securities）是兼具股、债特质的证券，同一家企业发行的特别收益，因为资本结构不同，票息往往比一般债券和股票高。
参考美林固定利率特别证券指数，这类特别收益证券近期平均到期殖利率约5-6％，明显高于全球公债指数利率的0.25％，也高于全球投资等级债指数利率的1.92％，过去5年波动度是介于全球投资等级债和全球高收益债之间；纳入特别收益，能降低新兴债、高收益债的风险，分散风险的目的是再添胜率。