陆港观盘－港元恐触及7.85 港股短线继续盘整

美国联准会（Fed）一致通过升息0.5个百分点，符合市场预期。此外，6月开始进行缩表，首个月缩减475亿美元，逐步扩大至每个月最高950亿美元。议息会议后的记者会上，主席鲍尔指出，美国劳动力市场极度紧张，通膨率处于非常高的水平，在未来几次会议，考虑将利率每次提高50个基点。但补充说目前不考虑升息75个基点。此外，鲍尔表示，联准会估计中性利率在2％～3％。

由于部分市场人士预测6月会议升息75个基点，鲍尔言辞减低投资者对美国会过于激进地升息的忧虑。但自2008年以来，美国大部分时间都采用非常低的利率政策。另外，自2000年年中以来，美国每次升息都不超过25个基点。但面对高通膨带来的民愤，估计联准会未来两次会议每次都升息50个基点。加上这次缩表的步伐比上次快得多，投资者不能忽略美国金融政策过度紧缩所带来的风险。

由于鲍尔排除每次会议升息75个基点，市场初步反应正面。美股周三大幅反弹。不过，10年期美国国债收益率周四突破3％，拖累美股抹去周三所有反弹的涨幅。此外，中国的疫情管控以及其他地缘政治因素，将明显冲击全球供应链，部分龙头科技股收入和盈利前景已呈现放缓迹象。预计纳指短期仍将承受巨大压力，有机会下探12,000点的重要支持位。

欧盟除提议在六个月内禁止从俄罗斯进口原油，并提出禁止欧洲船只和企业提供与俄罗斯原油有关的服务，包括保险，此举可能会大大削弱俄罗斯将石油运往世界各地的能力。另一方面，油组和盟友举行月度会议，继续现有的逐步增产计划。尽管投资者担心衰退风险，商品价格近期颇波动，但在供应限制的支持下，预计油价每桶于95美元有一定支撑。

由于美国联准会将采取积极升息步伐，美元指数一度升至2012年以来新高。日本央行则重申继续维持10年期债券殖利率在0.25％，以帮助振兴经济。日圆与美元利差扩大，导致日圆兑美元年初至今跌幅超过10％。

亚洲货币比如韩元和新台币近期也开始跟随下跌，其中，中国多个城市仍出现新冠感染病例，疫情管控措施影响短期经济表现，人民币兑美元也失守6.6水平，短期可能会影响外资对中资股的兴趣。

尽管中国中央表示将支持资本市场，但目前只主要侧重于市场改革，以及引入长期投资者等长远利多市场措施。另一方面，美国证券交易委员会将80多家中概股列入违规名单，打击香港上市中资科技股的投资情绪。另外，近期亚币下跌，港元兑美元或将快有机会触及7.85的弱方兑换保证，亦影响投资者信心及兴趣。预计港股短线将继续盘整，恒指初步阻力位于十天平均线（20,456点）。

中国国家主席习近平稍早前召开中央财经委员会，提出加强基建建设。包括加强交通､能源､水利等网络型基础设施建设，建设一批新型绿色低碳能源基地，以及布局建设新一代超算、云计算、宽带基础网络等设施。

预计官方将推进基建投资，由于大多数其他行业走势弱，基建建筑股仍是短期可值得关注的强势股。