拚边境市场一哥 越股后市可期

MSCI边境市场指数可能于2020年底变动，越南有望从边境市场「二哥变大哥」，料将获得更多主被动资金进场追捧。法人指出，今年若全球知名的指数供应商MSCI将越南权重提升，可望吸引上亿美元流入，有助越股表现

中国信托越南机会基金经理人张晨玮表示，去2019年MSCI即宣布要将边境市场权值最大的科威特提拔至新兴市场，2020年受疫情影响，时程稍受拖延，但预计11月将实施新分类计划；届时不仅新MSCI新兴市场指数受影响，更重要的是，MSCI边境市场指数也将重新调整。

越南目前为MSCI边境市场指数权值第二大的国家，占比17.22％，仅次于科威特的36.53％。未来若科威特顺利晋升，则越南于边境市场指数所占比重势必将进一步提高，市场预期比重可能落于25.2％左右，入选越股将由目前的12支提升至16支，可望吸引上亿美元流入，有助于越股表现。

越南企业在2015年至2019年每股盈余复合成长率高达9.35％，同期间MSCI新兴市场指数为负0.89％，即使相较印度、陆股，越企表现亦相对亮眼。且越南股市的本益比仅14倍，低于MSCI新兴市场指数的17倍，代表越企具成长潜力且评价便宜。

法人强调，今年受疫情影响，越南股市遭遇史上最大资本流出，一度外流高达6亿美元，但随后由于防疫得当，越南股市于4、5月的反弹幅度位居全球前段班，从中可见越股表现颇具韧性。即使近期疫情二次爆发，外资净流出幅度也相对小。

根据统计，从8月以来至8月24日，流出幅度仅1千万美元，投资人不必对二次疫情影响过度悲观，且在越南经济长期看好的前提下，建议投资人可将越南作为卫星配置，提升投资组合获利机会。

群益东协成长基金经理人高浩伟表示，东南亚各国央行及财政部仍将运用货币政策及财政政策来刺激经济，经济将逐渐走出谷底，跌深的循环性行业将有机会反弹，但仍须留意评价变化，贵金属在报价仍处于高档下仍可望有所表现。

从投资类股来看，受到封城影响，无法外出购物，网购便成为另一消费管道，电子商务相关平台及相关基础建设可望受惠。其次则是与疫情相关的受惠标的，如印尼的草药类股及马来西亚的手术手套公司，这些公司在疫情期间，业绩都呈现高速成长，也可留意。