先探／外资回补台股大解放

高档震荡近一季过后，随着美国总统选举的不确定因素消退，国际股市联袂转强，台湾加权指数获外资连续性买盘推升，不断向上挑战历史新高，多头气势正旺。

文／黄俊超

护国神山台积电大发神威，先于十一月十六日市值冲过十二．五兆元，挤下跨国零售商沃尔玛，成为全球市值第十一大企业，当晚于美国挂牌的ＡＤＲ盘中则一度突破一○○美元，十七日再度跳空大涨，写下五○六元的新纪录，市值突破十三兆元，带领加权指数写下一三七八○．一二点的历史新高！

十一月三日美国总统大选至今虽仍有争议，不过完全无碍股市多头再起，搭配美商辉瑞与德国BioNTech、美商Moderna接连宣布，疫苗防护力皆超过九成，道琼指数虽然创高速度相对落后，不过距离三万点大关，已是仅剩下一步之遥。美国四大指数与台湾加权指数，目前都处于持续创造历史新高的位置，多头气焰相当高张，如果被轧空手还算事小，若站在趋势对立面就相当不妙。

台积电登高一呼

多头攻势一发不可收拾，从十一月的第一个交易日收脚翻红，至十七日的历史新高，短短十二个交易日之内，加权指数上涨一一八九点、九．四四％，外有美国四大指数创高带动，内有外资连续买超总金额达一三四八．八亿元，除了台积电写下新高功不可没之外，电子、传产与金融权值股也皆有所贡献。

外资今年前十个月共计卖超七○四九亿元，当中仅有三个月出现买超，三月甚至单月卖超达三五九一亿元，然终于十一月上半旬出现久违的连续性大幅度买超，这十二个交易日当中，有七个交易日买超逾一○○亿元，其中两个交易日更是超过二○○亿元。随着外资买盘陆续归队，为多头带来绝对正面效益。

从技术面角度来看，加权指数突破约三个月的高档盘整，压力转变为支撑，成交量能也回温至二○○○亿元以上，扭转均线呈现多头排列，技术指标也仍有利偏多而行，虽然短线可能在急行军过后，转为盘坚或高档整理格局，不过量价未见失控，依旧有利进行类股间的轮动调整，个股股价也仍具表现空间。

时序进入年底，操作上除了参考第三季财报，挑出绩优而涨幅相对落后的个股之外，更重要的是法人已开始为明年作准备。十二月是历年最容易上涨，且平均涨幅最大的一个月，除了可能出现的集团作帐之外，当前外资买盘为盘面上涨最重要的一股力量，可以留意外资筹码动向，逢拉回伺机寻找布局机会。

台积电基本面的好已经是众所皆知，随着资本支出而扩大，未来数年持稳全球晶圆代工龙头宝座不是问题，尤其先进制程的技术门槛，早已建立起强大护城河，不论明年甚至后年，获利都仍将维持成长力道，就算本益比调整因权重等因素而相对较慢，然而「慢飙股」的特性，只要涨不停谁在乎有没有涨停。

美国线运价攀升、需求吃紧，连带亚洲线也跟着走扬，再加上油价仍维持在相对低档，与联盟模式带动营运更有效率，然而，据Sea Intelligence报告显示，在运费创历史新高之际，托运人与货主所获得服务品质却不断下降，全球货柜船准班率达到前所未有的低水准，显见供需失衡状况短期内依旧难以恢复。（全文未完）

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