先探／兴柜获利奇兵

兴柜具备培育与价格发现的功能，年报获利表现亮眼，股价也不会寂寞，同时未来送件上市／柜之后，更将成为市场关注的热门焦点。

【文／吴冠彻】

上市柜公司如果以一军作为其扮演的角色，那么流动性略逊一筹的兴柜公司就可以视为「储备干部」了。透过接受券商初期的辅导机制，逐步适应资本市场的文化与资源，并且随着营运逐渐成长茁壮，可望透过价格机制发现公司的真实价值，同时未来在送件挂牌之后，凭借着所具备的独特性、利基性等特质，搭配获利出色表现，将是不可忽略的自选股标的。

帝闻ＥＰＳ排名夺冠

特别是，兴柜由于仍处于辅导级的阶段，所释放出的讯息相对不透明，能够一窥公司的营运概况，除了每个月的营收起伏之外，就只能从半年报、年报两者的呈现来观察。而四月底为兴柜年报的公告截止日，从去年获利数字来看，ＥＰＳ能够大赚进一个股本的包括帝闻、铼宝科技、信吉媒、禾联硕、动力ＫＹ。

其中，电源供应器厂帝闻过去几年营运平平，ＥＰＳ多在○．五～一元区间震荡，且在竞争加剧的情况下，去年本业更是亏损，并关闭两家中国子公司。不过由于中国帝闻电子深圳的拆迁补偿款约一．六亿人民币入帐挹注下，去年税后纯益八．四七亿元，年增一六六○％，ＥＰＳ十二．一元，一跃坐上兴柜ＥＰＳ宝座。

此外，专攻PMOLED的铼宝受惠应用面持续扩大，并与ＳＴＮ的价差拉近，逐步取代并侵蚀原有市场，带动一六年营收达二一．三八亿元，年增二九．六％，税后纯益三．三亿元，年增达一七四．三七％，ＥＰＳ十一．八二元。虽然穿戴式成长已经进入高原期，不过公司积极布局白色家电以及工控、医疗等利基型领域，整体营运展望维持乐观。

成长股股价不寂寞

而在订单依旧满载的情况，铼宝透过去瓶颈将每月产能从既有的一．五万片拉升至一．八万片，所新增的两成产能已在今年上半年陆续开出，反映在三月营收来到二．○二亿元，年增三一．九％，创下历史新高，首季营收五．三一亿元，年增二．七％。且在取代ＳＴＮ的趋势未变之下，也规划下半年再新增四成产能，法人预估来自于新产能及新订单的挹注，全年营收可望再走高。

此外，去年税后纯益年增幅度达五成以上，且每股ＥＰＳ赚近半个股本以上的，同样意味着成长动能强劲。如半导体资本支出相关的朋亿、游艇生产的东哥游艇、铝锻轮框的巧新科技、航太零组件的长亨、五金家具相关的益张、切入医疗领域工业电脑的研扬科技等。

当中，全球第二大锻造铝合金轮圈制造厂巧新，来自于汽车市场讲求轻量化的趋势下，对于铝锻轮圈的需求持续成长，去年税后纯益十六．○三亿元，年增六八．七％，ＥＰＳ八．○六元。同时为了因应斗六厂产能满载，先前投资金额达八○亿元的屏东新厂，以全制程自动化设备为主，预计明年第二季可以完工，最大年产能为八○万颗，加计既有斗六厂规模，届时合计产能将来到一四○万颗。另一方面，为了贴近客户需求，公司同步于德国设置涂装厂，预计今年第二季完成，下半年投产。（全文未完）

全文详情及图表请见《先探投资周刊1933期》便利商店及各大书店均有贩售或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩当期内文转载