《半导体》就爱联发科 外资喊出「6」字头目标价
2家外资对联发科(2454)出具最新研究报告指出，看好在美国制裁华为，加上到2022年前4G+5G的市场份额将持续提高，故持续盈利能力持续看俏，其中一美系外资更一举将目标价提升到600元，维持买进评等。
其一美系外资表示，近期在美中关系的持续升温下，联发科可望受惠，预计到2022年前，联发科4G+5G的市场份额将持续提高，到2022年，混合(4G+5G)市占率将从3成多增加到逾4成，故调升联发科2020~2022年每股收益3%、33%以及37%，加上ASIC(客制化晶片)将开始出货游戏机、网路等新客户，整体盈利能力将持续改善，故维持买进评等、将目标价调升33%至600元。
另一美系外资指出，对于联发科来说，美国对于华为的限制代表了有意义的扩展，无论这些限制是否会使得华为加大晶片采购，就算是完全禁止华为采购商晶片，那么华为竞争对手OPPO、vivo、小米等就应该获得更多智慧机市占，而联发科将会从中受益，另外，预计5G智慧机价格到1000~1500元人民币时，普及率也可能会有意义地上升。
面对高通的竞争，美系外资认为，联发科5G晶片的平均售价将相对4G增长2倍，并到今年下半年都将保持相似的毛利率，由于高通和联发科之间的成本结构差异很小，因此，预计高通不太可能重复4G初期出现的激进定价行为，此外，尽管OPPO计划开发晶片，但晶片的开发是一个多年的过程，成功机率很小。在过去的10~15年中，多家公司已尝试开发内部晶片，包括小米、中兴等，但都未成功，目前仅有华为的海思成功，所以OPPO的动作对联发科短线不会有任何威胁，维持联发科加码评等、目标价530元。