工商社论》日企因应美中博弈的策略与启示

图／美联社

日本日经平均指数历经30余年低迷之后，去年劲扬逾25％，今年2月超过1989年「泡沫经济」破裂之前的历史纪录，一路高歌猛进至四万大关，今年迄今大涨近20％。此外，GDP温和成长，通膨率从2022年4月起持续超过2％，摆脱长年的通缩困境，加上公司治理改革有成，更是吸引许多国际企业重返日本投资。

尽管日本经济表现颇为亮丽，但最近英国《经济学人》（The Economist）仍对日本企业示警，因为美中爆发贸易争端之后，随着双方竞争日益激烈，造成地缘政治风险不断提高。加上美欧国家先后以「公平贸易」为理由对来自中国的产品实施调查，同时透过加征关税进行制裁，希望借此降低其经济对中国之依赖。这些前所未有剧变，让长期依赖海外成长的日本企业更加担忧，未来恐将被迫陷入美中博弈夹缝之间，稍有不慎可能波及生存。

依据日本经济产业省所公布的「企业营业收入」资料统计显示，日本企业海外子公司收入占整体企业收入的比重，从1996年的7％增加至2023年的29％，创下历史新高。此趋势反映出「日本失落30年」以来，由于股市长期低迷、投资停滞、内需消费萎缩、人口老化所造成的经济衰退，导致许多日企被迫到海外寻求成长机会。

《经济学人》进一步研究分析发现，此一期间日本企业海外子公司收入的「一半」以上，其实是来自美中两国需求成长所创造的贡献。亦即两个市场对日本企业在迎接全球经济环境剧变的浪潮中，扮演极为重要的关键角色，也促使日本企业必须在美中博弈不断升级下，设法找出让企业持续成长的最适模式。

无庸置疑，美国一直是日本企业市场布局最重要的国家。自从美中贸易战开打以后，我们可以发现日本许多企业配合美国，甚至将中国的工厂转移东协国家，例如去年9月三菱汽车扩大印尼生产，除了安抚担忧地缘政治风险的客户之外，也达到供应链多元化。此外，日本汽车厂商丰田、日产，以及电子厂商松下电器等企业，更是在美国总统拜登重振制造提供补贴政策下，先后前往美国增设子公司，其美国子公司销售金额激增，不但创造更多在地就业机会，也挹助税收。

不过，日本企业在接受美国政府提供补贴的同时，除了被迫遵守对中国投资的限制之外，其实更加担忧美国政治动荡所带来的风险。亦即今年11月美国大选，如果前任总统川普胜选，极有可能废除现行补贴制度，或是优先考虑将补贴提供给美国企业。很显然地，不论是共和党或是民主党，美国在产业政策选择上，仍然是以美国利益为优先的保护主义。

至于与中国的经济关系方面，从日本经济产业省最新公布的2024年「通商白皮书」数据显示，日本供应链对中国之依赖程度仍然颇高，且企业的态度又较官方务实许多。日本经济产业大臣斋藤健于内阁报告中指出，随着美中贸易争端未熄、保护主义擡头，全球经济更加碎片化和脆弱化，日本必须进行风险评估分散供应链采购来源，同时与志同道合之国家共同构筑「透明、强韧、可持续性」供应链，尤其需要加强与全球南方国家之合作，进而建立自主供应链。

然而地缘经济关系之下，不少日本企业仍然认为中国是利润丰厚、无法割舍的市场。在新冠疫情缓和后，虽然中国经济表现不佳，但日本许多企业认为是结构转型的现象，其未来潜力无穷。例如今年4月丰田及日产汽车分别与中国的数位巨擘腾讯及百度合作，希望让其所生产制造的汽车能获热衷于高科技的中国民众青睐。这些事实，从过去两年以来双方的贸易量，较十年之前的贸易量成长3成以上，即可窥见端倪。

从上述日本企业历经泡沫经济破裂的「失落30年」，到近年面对美中大国博弈之下，在夹缝中灵活选择游走于两国间找出最适生存模式，其实可以提供台商作为借镜。此意味着，除了持续拓展西方国家市场之外，两岸产业在地缘经济关系下，已发展为紧密难以脱钩之格局。毕竟，中国大陆是台湾最大的出口市场、占出口的3成以上，而且是全球重要的生产基地与消费市场，业者与其跟着政府陷入政治意识型态纠葛，不如掌握大陆产业转型机会，此将是台商今后能否参与其市场竞争的关键。