建商投资动能趋缓 首季商用及土地交易减二成

调查显示，今年首季大型商用不动产市场交易金额为337亿元，年减34％，寿险业积极扩大投资型不动产布局下，办公室与旅馆成为最主流的交易类型，寿险业为主力投资人，贡献商用不动产市场6成的交易，写下继2020年富邦人寿购置王朝酒店后的新一波交易高峰，包括中国人寿、全球人寿等都有大手笔购置商用不动产的记录。

近期寿险业南向投资的力道加大，积极透过购置不动产或参与公部门招商增加在双北市以外的布局，例如台湾人寿参与高雄特贸三公办都更案、国泰人寿参与高铁桃园站地上权等，单笔投资规模皆突破百亿元。

随着上周央行升息1码，寿险业的不动产投资报酬率门槛升高到2.345％，接下来市场进入升息循环，寿险业投报率门槛逐步拉高，双北市以外的主要都会区，办公室、物流仓储、或整栋售后回租的饭店，由于租金投报率较高，将能受到寿险业关注。

建商的投资动能则有缩减的趋势，央行限缩土、建融成数，以及金管会提高银行土地放款风险系数的联手下，建商购地小幅放缓，金额仅达366亿元，虽然购地规模缩减，但精华地区的土地追价力道稳定。

第一太平戴维斯董事长黄瑞楠表示，升息的不确定性将拉长投资型买方的评估速度与议价时间，再加上寿险业在不动产投资门槛调高的限制下，预期投资动能放缓，今年度商用不动产将由企业自用需求主导。