经济回温 新消费趋势基金俏

充足流动性有利成长股表现

美国7月非农就业增加、失业率表现双双优于预期，激励股市表现强劲。投信法人表示，自5月美国逐步复苏后，就业市场逐渐自谷底改善，有助民间自发性消费能力恢复，这也将表示长期消费动能回温。不仅如此，美国总统川普更以行政命令延续联邦失业补贴，长期消费能力得以确保，建议投资人可多着墨新消费趋势类型基金。

保德信全球消费商机基金经理人杨博翔表示，今年全球经济低迷主要是疫情所致，并非过去经济与财政长年不平衡所致，因此，对于经济的冲击程度较不会像金融海啸般危险，恢复速度也会较为迅速，从近期各项指标性经济数据即可看出。

展望下半年就业市场，根据目前美国ISM采购经理人指数分项，产业链下游终端库存极低，上游制造商正积极生产以满足不断增加下游订单，杨博翔认为这属于产业回温初期表征。仅管仍有业者因缺乏长期能见度尚未有大量增聘意愿，但观察制造业与服务业仍处于回温，预期未来数月雇用意愿有机会更进一步回升。

投信法人强调，政府为避免消费能力大幅下降，短期消费市场由政府财政补贴支援，目前第一波联邦失业补助已于7月底到期，市场担忧若两党对第二波纾困各持己见，市场担忧影响未来消费动能。但日前川普签署四道行政命令，除了推迟薪资税、延缴学贷、暂停租客强制驱离外，最重要的是每周额外400美元失业补贴，预期川普的行政命令，大幅降低了消费的潜在风险。

以个别市场来看，陆股消费产业也被法人看好。台新中证消费服务领先指数基金经理人叶宇真指出，全球资金流动性泛滥，中外经济和金融数据持续超预期，企业盈利复苏预期上修，上证综指创2019年来新高，在资金不断流入股市及企业获利回升二大逻辑同时成立下，A股牛市确立。

类股表现上，北上资金积极加码、政策大力作多的内需产业将扮演领头羊。目前全球处于资金充沛的环境下，但当市场利空如地缘政治、美国大选杂音，市场资金将会快速轮动，唯有能见度高且具成长潜力产业才能历久弥新战胜大盘，在当前不确定环境下，消费类股成长趋势明确、可抵御市场冲击。

观察目前主要央行大量印钞与财政货币化，市场流动性更胜金融海啸，法人评估充足流动性不仅可支撑股价，更有利成长股股价表现。目前大型新消费趋势持续获取传统市场份额，且越趋大者恒大，相较整体消费产业更具明显成长性，后市新消费趋势基金最具想像空间。