决胜点 从半年报找出转机成长股
示意图。（图／shutterstock达志影像提供)
第二季财报公布近尾声，台积电与联发科为首的半导体是赢家，疫情下的航班大减，仰赖海运，长荣为首的航运业也意外缴出好成绩，远距办公教学兴起，原以为是一时，但防疫中心指挥官陈时中接受访问时表示，台湾要恢复疫情前的正常生活还要一年，等待有效的疫苗或特效药问世，才能结束疫情。换言之，是时候重新调整心态面对疫情改变了世界，特别是就业市场。
美国劳工部劳动统计局(BLS)于八月七日指出，二○二○年六月永久性失业人数为288.3万人，是二○一四年五月以来新高。二○二○年七月美国失业十五至二十六周的待业族暴增241%至648.4万人，创一九四八年开始统计以来最高，长期失业(失业时间至少达二十七周)人数增加11万至150.1万，创二○一七年十二月以来最高。
换言之，二○二○年七月美国失业至少十五周的人数达到798.5万人。对照当月份1.5987亿的劳动人口，这意味着中长期失业率达5%。
而这部分的人将来很有可能在疫情结束后重返老本行，因为这些岗位随着疫情的冲击，业主透过互联网或科技自动化替代了人力，成为永久性的失业，如果没有透过政府的职业训练转行，若不是永久退出就业市场，便是投入了股市当韭菜。
所以当苹果(AAPL)宣布一拆四、特斯拉(Tesla)一拆五，目标就是锁定散户族群成为推升股价的新动力，果然八月二十一日苹果与特斯拉股价双双创499.47美元、2095.49美元历史新高，成为这次疫情的赢家。
这批因疫情失业而投入股市的散户们，拿着政府给的失业金投入股市，果然有如初生之犊不畏虎，热情追捧科技股，FAANG、微软、英特尔、超微、英伟达、高通等大厂的股价都强势创新高，那斯达克指数也领先道琼指数频创历史新高，暗示着透过科技创新，世界经济得以持续运作，不至于因入出境隔离十四天的限制而停摆，纵使因社交距离而导致实体行业的需求衰退，但虚拟的电商与社交平台都成为替代方案，下半年的投资决胜点，便是从半年报找出转机成长股。
IC测试载板厂雍智科技的EPS在二○一七年见到4.39元后，触底反弹，主要是受惠于中国大陆的5G自二○一八年开始布建基地台，EPS上升到5.94元，二○一九年5G高阶手机问世，EPS进一步提升到7.85元，二○二○年中阶手机上市，联发科在中国大陆5G市占率上升，带动雍智5G和射频晶片相关IC测试载板业绩成长。
此外，瑞昱在中国大陆的Wi-Fi 6和真无线蓝牙耳机(TWS)的系统单晶片成长可期，也带动雍智测试载板出货，二○二○年第一季EPS 2.52元，第二季EPS 2.92元，预估雍智今年整体营收有机会超过11.5亿元，营益率36%(五年新高)，税后获利可超过3.3亿元，EPS超过12元，营收和EPS可创历史新高。
雍智科技研发支出维持每年占营收比重15%以上，对晶圆测试后段的IC测试载板与IC老化测试载板持续提高IC封测设计与可靠度测试的技术门槛，有助于维持竞争力。就技术线型而言，自二○一九年六月的89.4元低点起涨，到二○二○年的415元已走了三个波段，拉回整理四周后，有机会在半年线的247元附近止跌反弹。
COVID-19 RT-PCR分析是世界各地的标准检测方式，而进行COVID-19 RT-PCR检测前必须先执行病毒RNA萃取，执行COVID-19 RT-PCR测试，关键要素是切换至自动化流程，以确保操作程序高通量与品质控管，检测分析仪厂亚诺法提供Precipitor 32磁珠自动化系统，以帮助客户能实现病毒RNA萃取自动化目标。
美国疫情持续延烧，带动病毒萃取试剂的销售攀升，亚诺法先前接获两笔各十万人份订单，其中第一笔已于七月份出货，反映在七月营收月增率47.72%，八月十二日宣布EUA批准的COVID-19病毒萃取试剂组接获二十万人份新订单，等于是确保第三季的营收成长动能无虑。
而且亚诺法上半年EPS 0.2元，已经超越二○一九年EPS 0.05元。就技术线型而言，目前处在季线以下震荡近一个月，最大压力落在92.2~101元，一旦突破这道压力区，则下一个压力区要等到130~141元才有小量的套牢，在日KD已构成底背离的条件下，可关注。
说到检测，近期朝野正为了要不要普筛而吵翻天，防疫中心从专业的角度论证当前居家隔离十四天的措施是最具有CP值的有效政策，但在野的反对声音认为台湾可能已经有社区感染的威胁，挟民众的恐惧逼宫。
其实说白了，因为宝龄富锦与台康生技在五月申请快筛检验试剂，结果文件不齐而被退件，由于生产快筛的厂商必须具备药品GMP与食品GMP的双重认证，因此也只能等宝龄富锦的重新补件申请，台湾才具备足够的检测能量。
情况就像是口罩国家队还没成军之前，台湾疫情爆发初期，防疫中心也是说不用人人都戴口罩，所以相煎何太急，媒体就高抬贵手，是时候停止这个议题的讨论。
网版厂仓和上周大涨26.27%，一根实体阳线随时有机会突破348.5元高点以来的下降压力线，随着第二季税后净利9724万元，季减27%的利空出尽，结束第四波整理，配合太阳能客户产线恢复正常，七月营收回升至1.69亿元，为四个月新高水准，迈入第五波涨势。
上半年营收9.92亿元，年增73%，税后净利2.31亿元，年增172%，EPS 7.63元，已达去年EPS的81%，如无意外，应可维持成长，为二○一五年以来新高。
太阳能电池朝向大尺寸与细线化趋势发展，由于PI网版印刷次数优于传统乳剂型，具印刷寿命长、印刷浆料省及对位精度高等特色，符合太阳能电池超细线印刷的要求，有助客户降低成本，并提升太阳能电池转换效率，因此仓和为雷射PI网版独家供应商，未来渗透率可望提升。
此外，雷射PI网版将扩展触控面板、穿戴装置、被动元件及生物电子感测元件市场，提供业绩成长动能。
下一个转折点 美国11月大选
八月二十日加权指数以3480亿大量下影长黑Ｋ跌破12520~13031点的高位箱型支撑，盘中12144低点直接下探季线12080点支撑。预期在九月十二日的iPhone 12发表会前后，大盘指数将复制一月三十日到二月底的横盘震荡，反复来回测试季线支撑与二十日均线压力。据传川普可能同意美企可继续在中国大陆使用微信，有助于降低川普的微信禁令对iPhone 12的杀伤力，让苹果相关概念股展开反弹。如此一来，下一个转折点可能就是十一月的美国大选结果。
(本文摘自《理财周刊 1044期》)
《理财周刊 1044期》