理财周刊/航太与卫星概念股 时来运转风云再起

飞弹防卫需求升温,亚太地区太空竞赛方兴未艾,而太空运输成本下降,包括太空旅行、采矿、无重力制造等太空产业加速发展,相关台厂供应链抢食太空商机

文/李彦纬

人类竞争从地球伸展到太空,由于北韩一再试射飞弹,只依赖绕着地球跑的国际卫星恐仍有防卫死角,因此亚太各国纷纷自行发展太空与卫星工业。而在竭力开发地球资源之余,贪婪的人类赚遍地球财富还嫌不够,现在更进一步计划上太空大规模挖宝,重现十九世纪末美国西部淘金潮。

高盛(Goldman Sachs)证券预期指出,未来二十年内,「太空经济」(Space Economy)市场持续成长高达数兆美元。

抢食浩瀚宇宙丰富资源 新太空竞赛时代来临

高盛于产业研究报告中指出,自2000年以来迄今为止,总计已吸引133亿美元投资金额。仅2015年,全球即有五十家以上创投公司,投资太空领域相关公司,主要流向包括卫星制造商,如:波音(Boeing)公司;发射系统供应商,如:洛克希德马丁(Lockheed Martin);无线电信暨卫星服务业者如:AT&T、Dish Network等。全年挹注于太空商机开发产业资金规模,大于先前十五年总和。主要注资大咖企业,包括:Alphabet集团旗下Google,日本软体银行(SoftBank)、富达(Fidelity)投资等产业巨擘

自前任美国总统欧巴马签署「商业太空发射竞争法」法案后,从此已为美国厂商探索、开发、回收太空资源,打开产业营运限制大门,同时更进一步鼓励火箭科技业巨擘─SpaceX创办人马斯克、Blue Origin创办人贝佐斯,相继加入新「太空竞赛」时代商机争食战场。

尽管目前整体太空商机市场规模仍不算大,但由于营运成本多年来已迅速下滑,等同大幅降低参与太空经济开发计划门槛,让各地陆续新兴的太空观光、在轨制造、小行星采矿等新型态产业得以获得更高存续营运机会

高盛指出,「太空采矿」经济价值远超过一般人想像,直径约当一个足球场大小的小行星,即有可能蕴含价值高达250亿至500亿美元的贵金属─白金。

太空旅行、太空采矿 市场商机规模惊人

太空领域相关投资计划范围主要集中几个面向:第一项就是「载人太空旅行」计划,其搭乘成本已经自2009年时的俄罗斯联盟号飞船,每人搭乘费用高达3500万美元,大幅下降至英国维珍银河太空船二号的二十五万美元「机票」售价。太空旅行、载货成本近年来不断下降,也为其他太空相关应用产业打下重要基础。

其次,具极大发展潜力领域,出乎市场意料之外,外资法人认为将会是「太空采矿」产业。尽管此一概念科幻电影色彩浓厚,但高盛于报告中指出,现阶段进行太空采矿的心理障碍,其实远大于实际执行面技术困难。

一颗运行于星际的小行星,很有可能蕴藏多达价值五百亿美元的「铂金」,可运用于获取小行星铂金矿藏的太空船,造价只需二十六亿美元。相对而言,在地球上开采新稀土矿,仅初期探戡、开采成本即需高达十亿美元。同时,受惠SpaceX等公司成功开发出可回收、重复使用发射火箭,使得太空采矿探戡、采集、运输成本正不断下降,同样有利太空采矿产业后市发展。

另一方面,太空「无重力、无尘」环境,亦为某些制造产业极佳「无重力制造」运营环境。于安置在高空轨道上专用太空舱中,搭配「3D列印」装置设备,将可制造出高科技应用零组件。同时,现阶段较实际、已正式运营的太空科技产业有:「卫星网路服务」、「重型运载火箭」、「军用卫星代工」等,市场商机也正持续扩大成长中。

台股优质供应链 抢搭长线主流火箭产业

根据高盛报告内容,目前仍未被充分探索、开发、经营的太空领域相关产业,具备长远、持久的发展机会;未来二十年,行业规模将会持续成长高达「数兆美元」惊人规模。

台股上市柜个股中,其实亦不乏有能力顺利搭上太空相关产业强力火箭、获取太空市场商机,具市场竞争力的优质个股,如:台扬(2314)、汉翔(2634)、丰达科(3004)、长天(3431)、新复兴(4909)、荣刚(5009)、宝一(8222)、千附(8383)等,很有机会于全球太空产业竞局中脱颖而出,长期营运展望透明度佳。

卫星微波通讯系统与器材厂 台扬全年营收力拚百亿元

台湾卫星网路服务设备厂台扬(2314),今年营运重点将持续聚焦三大产品线营运成长动能,主力产品「LNB(低杂讯降频器)」,原本瞄准高阶市场之积极开发成效已显现,相关产品线出货量于主要北美市场市占率高达40%以上,今年更将进一步强化于中南美洲市场布局开发力道。

「电信」产品线方面,去年受到客户端进行供应商更动调整影响,整体市占率下滑;今年计划将推出七项新产品,电信产品线营收贡献金额料将较去年明显成长。

另外,「卫星VSAT(Very Small Aperture Terminal,卫星通信网路系统小型地面接收站)」产品线,因主要客户美国先进卫星与无线网路服务商ViaSat,即将于六月一日发射新卫星、测试新通讯系统下,预计初期兴建VSAT可挹注营收贡献效益,最快本季开始发酵。同时,未来营运发展顺利后,更有望进一步持续延长微波通讯系统建设、卫星讯号地面接收站设备拉货商机,长达三、四年之久;对台扬而言,VSAT已成为可长期贡献营收、推升营运稳定成长重要产品线。

法人推估台扬今年营收年增率上看24.5%水准,全年营收可成长达94.55亿元左右,全年EPS约1.66元;以五月十九日收盘价32.35元计算,目前本益比约19.5倍。(文未完)

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