李沃墙／大陆立讯蚕食台厂 苹果代工王国敲警钟
▲苹果有意扶持立讯成为iPhone代工厂，进逼鸿海及和硕等台湾组装厂。（图／路透）
●李沃墙／淡江大学财务金融学系专任教授及两岸金融中心副主任，富华创投及兆丰第一创投董事、品丰投顾荣誉顾问
上市公司纬创（3231）于7月17日公布以人民币33亿元 （约合新台币138亿元）卖出大陆昆山的手机厂给大陆的立讯精密公司（底下简称立讯）。立讯也名正言顺成为中国大陆第一家iPhone组装代工厂。结果，7月20日周一开盘后，鸿海（2317）、和硕（4938）及纬创等前三大苹果iPhone组装代工厂股价同遭下挫，当日收盘跌幅分别为1.36%、3.91% 及7.96%。
持平而论，纬创与立讯的交易，双方必有各自的盘算。但长期以来，iPhone的组装都是由鸿海集团富士康、和硕及纬创等台资企业完成，如今传出苹果有意扶持立讯成为iPhone代工厂，不少科技厂大老忧心台湾代工产业面临被红色供应链蚕食的危机，未来是否掀起骨牌效应，值得关注。
▲扶植立讯，可确保iPhone制造不会遭受北京当局刁难。（图／路透）
苹果移情别恋早有预谋
其实，苹果扶植立讯成为第三大iPhone组装代工厂早有端倪可寻，今年5月底即传出苹果传将在6月WWDC发表新款头戴式耳机，由中国大陆立讯与歌尔声学携手在越南组装，成为第一款全数由陆厂操刀代工的苹果硬体新产品，凸显苹果大力拟扶植红色供应链，进逼鸿海及和硕等台湾组装厂。
而其目的有二：
一、平衡台厂代工版图，提高对代工厂的议价能力：iPhone目前每年出货量近2亿台，鸿海代工就超过五成，另三成左右是和硕取得，再来就是纬创。苹果先是培养和硕以降低对鸿海的依赖程度；如今又培养大陆立讯成为合格的大陆代工厂，并挤下纬创，未来更可能排挤和硕，进而牵制鸿海，提高对组装厂的议价空间；此战略如同「拉拢次要敌人，打击主要敌人」，实为高招。
二. 规避美中贸易战，降低风险：美中贸易纷争歹戏拖棚，科技战愈演愈烈；苹果藉扶持立讯，一方面确保iPhone制造不会遭受北京当局刁难；另一方面，也有助于 iPhone 在中国大陆市占率的提升，一石二鸟。
▲中国大陆本土企业不断发展壮大，未来将会有更多企业打破台资企业的代工垄断局势。（图／记者吕佳贤摄）
台湾代工制造业的美丽与哀愁
不可讳言，台湾资讯产业是以代工起家，并逐渐发展成为举世闻名的代工王国。据统计，台湾有超过八成的外销订单皆由代工所创造出来的；也可说是以代工制造起家的经济体。进一步言之，台湾代工制造历经1970 年代的OEM（Original Equipment Manufacturer，代工制造），1990 年代的 ODM（Original Design Manufacturer，委托设计代工），及至今日的 OBM( Original Brand Manufacturer），即厂商一手包办产品设计、制造，以至品牌的市场定位等三个重要阶段。
而台湾受到国际大厂青睐的主因，不外是掌握特殊零组件、关键技术及优异的代工品质。然而，势随时转，种种不利讯息，纷至沓来。代工制造因进入障碍低，所面临的竞争威胁愈来愈大，利润空间则愈来愈窄。国际大厂为提高对台厂的议价空间，通常会培养台湾本地业者，甚至中国大陆或东协等新兴国家厂商，成为第二供应商或第三供应商。
如前述的苹果所采取策略即是如此。因此，在无新产品问世或是全球代工市场大饼未能扩大，而且有更多其他国家代工厂分食大饼后，台湾代工厂由国际大厂所分得的利润自然每况愈下，毛利率更是「毛三到四」，低得可怜。检视2020Q1的财报可知，鸿海毛利率仅4.5%、税前纯益率仅0.36%；和硕则分别为2.21%及0.61%；纬创也只有4.94%及1.08%，与全球晶圆代工龙头台积电的51.77%高毛利率及 42.55%的税前纯益率，实相去甚远。
大陆的立讯成立于1997年，主要代工苹果最新的产品Apple Watch及AirPods，在主场优势及新产品毛利愈高下，2019年苹果的代工收入占营收的55.43%，高于鸿海的50.17%；而2020Q1的毛利率为15.9%，更是鸿海的3倍多；目前市值已逾新台币1.6兆元，也超越鸿海。立讯成为iPhone组装代工厂后，会对目前的第二大的和硕酿成威胁，也有很大机会在几年内超前，进而成为仅次于鸿海的全球第二大iPhone组装代工厂，不容小觑。
商场如战场，应「勿恃敌之不来，恃吾有以待之」。迨自美中贸易战后，中国大陆产业自上游至下游尽可能地国产化、拼自给自足；因而外商及台商所面临的竞争压力较以往有过之而无不及。换言之，伴随中国大陆本土企业不断发展壮大、挖人才、技术和软实力不断增强，未来将会有愈来愈多的企业打破台资企业的代工垄断局势。
笔者以为，红色供应链来势汹汹，台厂面对眼前的灰犀牛，除了走OBM模式外，更应学学台积电，技术不断的研发、创新、突破及领先，才能让国际大厂别无选择，抢着下单。
热门推荐》
►李沃墙／疫情天灾接踵而来 大陆还有望全面脱贫吗？
►单骥／当新台币成为亚洲最强势货币时
►陈一新／全球防务空虚？美国到处撤军扰乱世界局势
●以上言论不代表本网立场，欢迎投书《云论》让优质好文被更多人看见，请寄editor88@ettoday.net或点此投稿，本网保有文字删修权。