陆港观盘－新能源车消费 短线波动仍承压

另外，投资者需要留意大陆现时处于降息的宽松货币政策路上，有别于海外市场提升利率的紧缩货币政策，息差因素将会令人民币受压，对以人民币计价资产将会有一定压力。

具有长远确定性的行业为新能源汽车消费方面，最近地方政府及中央政府均密集出台有关新能源汽车发展的方案。

例如，地方政府推出汽车购置补贴、2024～2027年的两阶段新能源汽车购置税减免及建立高覆盖及功能完善的充电基础设施指导意见等等。惟现时人民币汇价偏软，大盘继续处于窄幅波动。即使新能源汽车有政策支持适宜中长线部署，但短线汽车族群仍受市场承压所困扰，建议投资者先观望。

另一方面，在执笔之时，美元兑日圆跌至142左右的水平，又再跌至近半年前的低点。有读者表示，虽然现在日元再跌，但美金定期存款和货币基金潜在回报更吸引，是否应该先留在美金，赚到利率回报，出发前再换日圆呢？

随着美国升息，美元的利率水涨船高，对其他货币的息差也有扩阔，特别是日圆。

美国进取升息一年多，全球多国跟随，日本仍维持极宽松的货币政策，几乎是唯一例外的成熟市场。现时，美国目标利率为5％～5.25％，日本则几乎是零。息差扩阔，令一众投资者或旅客多了一方面的考虑。假如是六个月后出发，以现时美金定期存款，或货币基金到期收益率为例，6个月最高或可赚到2.5％的潜在回报。

参考美元兑日圆的汇价六个月回报出现频率分布（Return Frequency Distribution），我们发现过去40年，回报升或跌超过2.5％的出现机率，超过70％。

换另一个方式表达，如果我们在过去40年，任意选十个月买入，持有六个月后卖出，当中至少有七次回报是升或跌超过2.5％。事实上，有近70％的月份，持有日圆6个月的回报是落于正或负8％。即使持有期是短至二～三个月，日圆回报升或跌超过2.5％的出现机率，仍超过50％。汇率波动，不难掩盖定期或货币基金的利率。

对于投资者换日圆的安排，先从汇率的角度考虑或更可取。如我们多次提到，应对不同高波幅资产时，可考虑分段分散购入。例如，若果投资者认为现阶段的日圆汇率吸引，则不妨考虑在现阶段先购入一半，然后把另一半放于定息资产，在出发前再购入余额。至于日圆的中长线走势，日本央行不认为通膨达标，因此暂不改宽松政策，利淡日圆。因此，投资者也可留意美日两地的经济数据及货币政策走向。