陆港观盘－中国政策明显转向稳增长

此外，多名官员表示，假如美国通膨维持上升，可能需要加快缩减买债步伐，但调整买债步伐需要有一定的灵活性。

此外亦有一些官员认为，如通膨仍未能回落，可能需要提前升息。但官员强调，即使买债计划结束，并不代表联准会将立即升息。

官员表示，联准会目前没有升息时间表。

另一方面，美国总统拜登将提名鲍尔连任联准会主席，而货币政策更偏向鸽派的布雷纳德则被任命为副主席，由于美国民众因为面临严峻的通膨压力而对拜登不满，民调显示其支持率大幅下降，因此拜登近期积极转向对抗通膨。鲍威尔连任后，市场普遍预期美国货币政策将加快收紧。

其中，联准会副主席克拉里达近日曾表示，12月会议可能讨论加快缩减买债步伐，部分鸽派的联储官员亦提出类似意见。

由于投资者关注美国货币政策会否出现变化，特别是拜登关注通膨，会否令联准会未来较为鹰派。目前市场预期2022年6月议息会议后，美国至少升息一次的机会，超过80％。

此外在2022年底，市场平均预期美国将升息三次，这支持美国债息，以及美元汇率明显上升，2年期债息一度升至0.64％，而美汇指数更突破96水平。资金正流向美元，或令部分新兴市场国家金融市场受压。

在升息预期升温及美国国债息率上升推动下，美股近日于高位整固。其中，纳指一度失守20天平均线，但标普500指数相对强势。事实上，美国国债息率上升对商品以及科技股均带来回吐压力，但由于其他货币例如欧元偏弱，在升息预期下，资金流入美元。

因此短期暂难对美股过于悲观，纳指的主要支持于50天平均线（15,218点）。

美国政府宣布将从战略储备中，释放5,000万桶石油以增加供应，借以舒缓油价上升压力。美国将与多个国家，例如中国、印度以及日本等一齐行动。然而消息公布后，油价并未有太多反应，主要是美国释放战略石油储备消息早已被市场消化。此外，OPEC以及盟友对美国增产的要求冷淡。由于每日产油量不会明显上升，油价短期难以大幅下滑，支持于100天平均线（74.5美元）。

中国国务院总理李克强近日表示，受到商品价格上涨，电力煤炭供应紧张等不同因素拖累下，中国经济面临新的下行压力。官方近期亦密集出招。

其中，中国政府宣布进一步加大对中小企业的支持措施，包括加大纾困资金支持力度以及进一步推进减税降费。

此外，李克强亦将于今年剩下时间加快地方专项债发行。预期中央政策将以稳增长为主，有利支持经济及股市。

由于欧洲新冠疫情再度升温，以及市场忧虑美国联准会或于12月会议，加快减少买债步伐，全球股市气氛转弱，港股亦回落，恒指跌至近24,000点水平。

然而，李克强近日指出中国经济面对新下行压力，官方近期亦推出更多支持经济措施，中国政策明显转向稳增长。预期恒指于年内低位23,681点，将有一定支撑。

类股方面，中国国家主席习近平近日召开全面改革委员会，建议建立一个全国总一电力市场，主要是配合电力行业进一步市场化。预期将可以避免煤价波动，拖累火电股的盈利能力。预期电力行业进一步市场化，将对行业产生正面影响，特别是新能源电力股。