谈任期内为何不调高利率抑制房价?14A总裁彭淮南回应了
清华大学今天颁授中央银行前总裁彭淮南名誉经济学博士,表彰这位14A总裁对台湾经济的卓越贡献。彭淮南是清华大学自1996年后颁授的第39位名誉博士,彭淮南表示,今天他能在故乡新竹获此珠荣,是莫大的光荣。
针对外界近来对央行过去20年来政策的批评,彭淮南在致词时说明,利率的影响是全面的,对抑制房地产上涨有限,货币政策要与财政政策要妥适配合,要「对症下药」,才能发挥充分效果。
央行为何不提高利率以因应房价问题?彭淮南说明,房地产市场只是总体经济的一部分,为稳定房市而大幅提高利率会伤及无辜,而且台湾住宅每100户仅有26户向银行借款,利率对房地产的影响有局限。不升息反采取针对性的选择性信用管制,是因为要对症下药。
彭淮南举国际货币基金组织(IMF)的看法为例指出,为处理房价上涨而提高利率的方法大而不当,像是瑞典央行为了处理房价问题,在2010年7月提高利率,导致通缩压力上升,这是一个失败案例。另外,当时台湾的实质利率并未偏低,2009到2021年绝大多数期间,台湾的实质利率高于主要国家,日本野村证券的研究也认为「台湾的政策利率并无偏低的问题」。
之后彭淮南尽全力协助推动「房地合一课税」法案,对短期内买卖房地产的利得课以重税,实施后投机客退场,房市景气降温,交易量明显缩减,价格则缓跌。
彭淮南表示,货币政策须和财政政策妥适配合,才能发挥充分效果。2009年政府大幅调降遗赠税率,加上全球金融危机,国外投资收益率下降,国人海外资金大量汇回、流向房地产。为维持金融稳定,央行早自 2009 年 10 月即开始进行道义说服及专案金融检查,督促金融机构加强控管不动产授信风险。2010 年 6 月起,央行陆续对特定地区第二户购屋贷款、全台高价住宅贷款及土地抵押贷款的最高贷款成数加以限制。这些针对性的总体审慎措施,也曾获得国际信评公司 Moody’s 的高度肯定。