投资和公益难兼顾？　「冲击投资」为你制造双赢

图文／镜周刊过去，追求金融报酬和社会公益有如互相排斥的磁铁同极，但如今，随着所谓的「冲击投资」(impact investing)越来越风行，投资和作公益绝对可以兼顾。不少证据更显示，比起纯粹为了获利而进行的投资，冲击投资的绩效甚至更高。

也就是说，冲击投资不但可以带来报酬，还可改善人类生活、为地球的未来尽一份心力。

简单来说， 所谓「冲击投资」(impact investing)指的是任何除了金融收益之外，还可优化环境或改善社会的投资。从具有社会意识的创新事业，到非公益组织提供小额贷款给永续农业计划，都可以算是冲击投资。

根据「全球冲击投资网络，GIIN」(Global Impact Investing Network)的统计，这个还不到十年的新兴产业，目前管理的资产规模至少达1140亿美元。 2015年，联合国列出了「永续发展目标」(Sustainable Development Goals，SDG)，追踪全球应对社会和环境巨大挑战的进展，像是极度贫穷、不平等和气候变迁等等。联合国这项举动，无意间让冲击投资火热了起来。

联合国列出对地球造成影响的17大类，从开发洁净能源、获致性别平等到解除全球饥饿所在多有。这些全是严肃的目标，要想达到目标，不只需要政府和民间的创意性合作，更需要大量的银弹。据估计，要让这些目标全部落实，需要动用的金融实力相当于整个日本。

粗估整体至少需要好几兆美元，绝非政府或传统慈善机构可以独力支应。值得庆幸的是，在联合国推出这个号召仅一年半的时间内，投资产业热烈响应，蔚为一股新风潮。

单单2016年，就有221亿美元，投入了致力于社会公益的8000个投资案上。当然，目前冲击投资的整体规模，距离几兆还有一段很大的距离，但随着新创事业茁壮成全球钜子，有自己的营收，影响力可能会更大。因为超过半数的冲击投资产业在评估投资报酬率时，也同时追踪能实现多少联合国的标的。

最佳方式是投资对于联合国「永续发展目标」有贡献的上市企业。在一篇瑞银(UBS)的网路文章中，资深冲击投资策略家James Gifford列出三项关键产业：农业、健康照护和教育。

例如，为了追求联合国「终结肌饿、获致食物安全、提升营养、促进永续农耕」的目标，他建议投资人直接投资农业和灌溉体系，并支持开发永续肥料和永续农耕继续等计划。

「我们觉得联合国的『永续发展目标』可以作为全球的一个框架，未来将有越来越多的冲击投资者加入，」GIIN的研究部门主管Abhiash Mudaliar说，他认为联合国的指导方针吹响了号角，替一个迅速发展的产业催下了油门。

至于谁参与了冲击投资？答案是机构投资人和民间投资人都有。根据GIIN调查的209个团体，主要是基金经理人和基金会，此外还有银行、开发金融机构、家族团体和退休基金。除了传统美欧等市场，拉丁美洲、撒哈拉以南非洲地区和南亚的开发中国家也有参与者。

他们投入的投资计划用在改善金融服务、再生能源、平价住宅和健康照护、保护森林与木材计划等。

根据一份Google的报告，过去十年，搜寻冲击投资的笔数已经超越天使投资(angel investing，对高风险高收益新兴企业的初期投资)。矽谷新创事业和已成气候的企业见到这类机会激增，双双投入大笔资金；而且证据显示，比起纯粹为了获利而进行的投资，冲击投资的绩效往往更高。

截至目前，似乎所有人都对投资报酬率感到满意。「接受访查的绝大多数人都说，他们的投资在影响力(98%)和财务表现上(91%)都达到或超越原先预期，」GIIN的调查报告说。

冲击投资证实可以带来和传统投资不相上下、甚至更好的收益，而且大约有三分之一的投资人表示，就算报酬低于市场平均收益，或者刚好打平也无所谓。

GIIN的研究部门主管Abhiash Mudaliar指出，「这(冲击投资)给了基金会和其他人一种新的工具，因为有资金的回报，不但可以让他们以更永续的方式应对社会和环境的挑战，还可以再把报酬再投入其他计划或投资案，进一步强化他们的影响力。」

eBay的创办人Pierre Omidyar和妻子创办的慈善投资机构Omidyar Network，就采用了这样的投资策略。「在一些案例中──或许是多数案例，财务收益和社会影响力之间存在着强劲的正向关系；在另一些例子里，一家企业即使财务报酬平平，也可以造成重大的社会影响力。」Omidyar委托的一群研究人员在报告中写道。

包括福特、Robin Hood、麦克阿瑟基金会和洛克斐勒基金会，对于投资报酬就算低于市场平均，也很自在。他们更关心的，是长期的影响，而非短期的收益，毕竟，他们最终的目标是提供资金，打造能让世界更美好的解决方案。

参考来源：Fastcompany、Mashable更多镜周刊报导联合国创建以来最大人道危机：中东非洲闹饥荒 2千万人将饿死大联盟职棒看VR转播才过瘾！ 英特尔关键技术让球迷身历其境哈佛撤销新生入学资格教我们的事：你的贴文等于你