多维／比特币风潮再起能买吗？
文／辛立
时隔两年，比特币再一次回到了500美元的关键点位之上。从5月28日开始，沉寂已久的比特币价格迎来了一波新的行情，累计涨幅超过了30％。当日盘中比特币价格一度接近600美元，这一价格也创下2014年7月以来的新高。此后成交价格虽有所下降，不过仍在高处徘徊，行情似乎还在延续。特别是即将到来的7月，比特币按其操作规则，供给应减半，势必又将造成其价格剧烈波动。
2013年比特币的迅速发展，引发人们对虚拟货币是否真正意义上的货币的思考。也有人认为，比特币的出现是对现行货币体系的巨大挑战，甚至有人称其为「未来的黄金」。当初比特币在中国人民银行（简称央行）强力打击下，偃旗息鼓，如今再领风骚，「乱花渐欲迷人眼」。在此情势下，比特币能不能买？
比特币为何能迎来「第二春」？从数据上看，目前，中国大陆比特币交易量已经占全球总交易量的70至80％。
就在今年稍早些的时候，比特币网站「CoinDesk」提出的一份研究报告估，目前与人民币相关的比特币交易占据整个交易量的95％，而去年5月份这一数据是80％。
「区块链」&中国热 引爆需求
因此，不少媒体分析指出，这波比特币的上涨是由中国投资者带动的。由于近期人民币的贬值，使得投资者转向其他资产。根据中国外汇交易中心（CFETS）5 月 30 日公布的数据，当日人民币对美元汇率的中间价报为6.5784，较上一交易日大幅贬值294点，创2011年2月以来新低。有评论指出，中国比特币交易量暴增，主要是投资者想绕开外汇管制之故。
另一方面，「区块链」（Blockchain）技术的风靡，也是推高比特币价格的「幕后英雄」。「区块链」技术已在全球掀起研究的浪潮。
2015年11月，拥有诺贝尔奖提名权的美国加州大学洛杉矶分校金融学教授乔德里（Bhagwan Chowdhry）公开表示，会将比特币的缔造者中本聪（Satoshi Nakamoto）推荐给诺贝尔经济学奖的评审团队。乔德里说，「中本聪的贡献，将会彻底改变我们对金钱的思考方式，很有可能会颠覆各国央行在货币政策方面所扮演的角色，而且将会破坏如西联汇款（WesternUnion）这样高成本的汇款服务，彻底消除如Visa公司、万事达国际组织（MasterCard）和PayPal等收取2％至4％的中间人手续费，消除费事且昂贵的公证和中介服务。事实上，它将彻底改变法律合约的方式。」
一些机构也开始尝试接纳比特币理论体系中的部分内容。根据美国有线电视CNBC报导，一个包含高盛、巴克莱等40家银行在内的组织，正在试图尝试使用比特币的交易技术进行债券交易，该系统正是「区块链」，是比特币的理论基础。它相当于一个巨大且分散的数位货币分类帐簿。能够记录全球网路中的每一笔交易，而且这些资讯无法被随意篡改。但这项技术目前仍停留在试验阶段，还不能大量推广。
对于「区块链」技术，大陆官方也进行了重新的认识。1月20日，大陆央行已邀集了花旗、德勤等在中国研究「区块链」相对较早的机构召开数位货币研讨会，央行行长周小川亲自与会表示未来将推出央行发行的电子货币，但周小川特意强调「央行主导的数位或电子货币构架，跟民间的有区别」。
一切看似很有道理，但其实这里有几个概念的混淆必须注意。首先，「区块链」技术的研究是一回事，与接纳比特币成为真正意义上的货币是两回事，而这更不可能颠覆央行在货币政策方面所扮演的角色。会下这样的判断，是不清楚货币的职能与属性。
对于比特币价格的疯狂行情，中国比特币交易平台OKCoin副总裁兼首席研究员段新星表示并不意外，「中国的整个经济周期进入L型通道，并没有太多主流、稳健的投资标的。之后几个月比特币产出量即将减半，而天生具有通货紧缩性质的『数位资产』比特币，再次成为人们长期保有或短期炒作的选择。」
短短几句话，就套用了几个概念。如「经济周期进入L型」与「没有太多主流、稳健的投资标的」的关系是什么？「没有太多主流、稳健的投资标的」，就代表比特币是稳健的投资标的吗？比特币是「天生具有通货紧缩性质的『数位资产』」，如果通货紧缩，难道不会抑制经济发展？这是一个优点吗？还有就是「数位资产」，比特币具有可被认可的货币概念吗？
不具真正货币意义
首先，必须要清楚的是，比特币不具备作为货币的价值基础。比特币是利用复杂运算法产生的一串代码。它不同于黄金，本身不具有自然属性的价值，这是所有虚拟货币最大的特点，即「虚拟性」。比特币不仅自身没有价值，也没有国家信用支撑，更没有全社会商品生产和交易作为保证，因而不具货币的价值基础。如果一国宣布比特币非合法货币，比特币在该国范围内就无法流通，也无法承担交换媒介功能，甚至可能一文不值，连价值贮藏的功能都难以发挥。
2013年12月，大陆央行等五部委发布《关于防范比特币风险的通知》后，比特币价格大跌，许多商家相继宣布不接受比特币支付，就是有力证明。
其次，比特币没有法偿性和强制性，流通范围有限且不稳定。无论是比特币还是其他虚拟货币，都可能在一定范围内换取商品或完成支付，但能换取商品的并非都是货币。例如中国历史上的粮票、布票等都曾经在很长时期、很大范围内公开或半公开地用来换取日用品，但从来没有人把粮票、布票定义为货币。
货币成为商品交换媒介的基本条件，是其普遍接受性。由于缺乏国家强制力的支撑，是否接受比特币支付，完全取决于人们的意愿。一开始，比特币主要在互联网上使用，可用来购买网游中的各种装备或电子商务网站的商品，后来一些实体商家也开始接受比特币支付。然而，随着比特币价格的急剧波动，今天还对比特币大加追捧的商家，很可能一夜之间就宣布不接受比特币了。可见，比特币的流通范围是有限且不稳定的。
从技术层面来说，所有虚拟货币的产生、交易、储存方式等都不具备独特性，比特币也是如此。任何有自己的开采公式、遵循P2P协议、限量、无中心管制的数字「货币」都有可能取代比特币，例如逐渐为人们所熟知的莱特币（Litecoin）。可见，比特币既没有独特的自然属性，也没有法律赋予的排他性、独特性，因此很容易被替代。
而且，比特币的产生过程完全基于技术而非经济学原理，其上限数量和达到上限的时间已被技术上固定，即在2140年达到2,100万的数量上限。很显然，比特币有限的数量，与不断扩大的社会生产和商品流通之间有着矛盾。货币供给应配合经济发展，信用货币体系下，货币当局发行主权信用货币，并通过货币政策予以调节，使得货币供应量符合社会商品生产和交易的需要，从而促进了经济的增长。而比特币的总量和供给速度由演算法决定，与市场需求和经济发展没有关系，完全不受货币当局的控制。比特币突出特点之一，就是没有中央调节机制，它的发行、流通和管理不属于任何一个国家、组织或个人，任何人都没有权利改变比特币的供给量，甚至也没有中间机构记录比特币的交易
上述，都决定了比特币不可能是真正意义上的货币。
「虚拟」产品被过度炒作
历史上没有任何一种货币价值的波动像比特币那样剧烈。3年内，它增值近5,000倍。2013年中国市场上一枚比特币价格最高时超过7,000元人民币，随后又暴跌到2,000多元。
比特币没有集中发行方，容易被过度炒作，导致价格波动过大。币值的剧烈波动又提供了巨大套利空间，进一步推动过度炒作，形成恶性循环。数量的有限性，使比特币更容易成为投机对象而不是交易媒介。正因为限定了数量上限，人们意识到囤积起来的比特币可能升值，持有比特币的人更愿意把它收藏起来，而不是用于购买其他商品，结果必然导致比特币最终退出流通、失去货币的交易媒介功能而成为投机标的。据往年情况看，凡比特币产量有所变化时，正是其价格波动比较厉害的时候。
打上了现代科技烙印的虚拟货币，的确在一定程度上反映了互联网时代对货币支付功能的要求，包括便利、快捷、低成本等。但人们往往只看到虚拟货币与本位货币表象上的相似，而且误以为前者必然更先进，甚至断言前者将取代后者。事实上，便利、快捷、低成本并非虚拟货币的特权。信用卡、网银等实际货币的电子载体，都能满足这些要求，而这些电子化的本位货币有银行体系的支持，相对更加便利安全。科技发展能推动人类社会的进步，甚至在一定条件下改变人类社会形态，但任何技术都无法取代人类社会的本质属性，就像电脑无法取代人类的思维一样。
比特币的去中心化等特征，某种程度上已经体现了货币非国家化的思想。「货币非国家化」（Denationalization of money）观点最早由英国的诺贝尔奖经济学家海耶克（Friedrich Hayek）在20世纪70年代所提出。
20世纪50年代到70年代，金本位制以及已开发国家固定汇率制相继被废除，各国央行在货币发行方面获得更多主动，但由于央行并不独立，货币发行易受政府干预，一些国家央行直接为财政赤字融资，西方各国普遍爆发严重通货膨胀。为控制通膨，理论界展开了广泛的讨论，提出了多种思想主张：一是美国经济学家傅利德曼（Milton Friedman）为代表的货币学派经济学家，强调控制货币数量。受此观点影响，各国推行了一系列改革，包括加强央行独立性、引入货币政策规则、建立通货膨胀目标制等。
货币乌托邦卷土重来
第二是海耶克提出的货币非国家化理念，其核心论点是只有废除各国政府对货币创造的垄断，才能实现物价稳定。海耶克的主要政策建议是，允许若干民间发钞行，各自发行不同通货并展开竞争。各发钞行以选定的一篮子商品的价格稳定为目标，调控各自通货的供应量。篮子商品的价格与通货的价值成反比，各通货间的兑换比率随币值变化而变化。海耶克认为，在允许公众自由选择的条件下，公众会选择持有或使用币值稳定的通货，而抛弃币值不稳定的通货。因而发钞业务的竞争，将促使各发钞行不断调整自己的通货供应量，使该通货币值稳定，由此实现物价水平的稳定。
其实，货币与经济的运行和发展密不可分。现代信用货币体系是经济社会发展到一定阶段的必然产物。只要现代经济社会组织形态不发生根本性变化，以国家信用为基础的货币体系就将存在。比特币所体现的货币非国家化理念，不过是一种经济乌托邦思想而已。就连海耶克本人也承认，这种方案也留下很多待解决的难题，而他并没有现成的答案。
货币非国家化的理念及制度设计，在理论上存在诸多缺陷，实践中也不具备可操作性。这一理念在沉寂40多年后，却因比特币的出现，再次引起人们的关注，这在某种意义上反映了人们对信用货币条件下通货膨胀的忧虑，对国际货币「锚定」的渴求。
尽管货币非国家化的理念在现实经济运行中并不可行，但它也在时刻警示着我们，国家宏观调控必须符合经济运行规律，必须符合市场经济运行的要求。各国央行更应该加强流动性管理，合理调控货币供应，保持物价平稳；国际货币体系尤须完善，增强其稳定性，才能有效避免全球金融危机再度降临。