《热门族群》万海解脱开攻 货柜三雄天价不设限

台股端午连假后第一个交易日，周二收涨157.77点或0.92%，报17371.29点，成交金额略增至4331.07亿元。三缺问题未解，运价涨不停，万海(2615)从周二起解除分盘限制，加上国内法人再度调高评等、目标价缔新猷，股价率先冲上191.5元涨停，长荣(2603)、阳明(2609)午后股价也齐步攻上涨停，分锁136、127.5元，货柜三雄集体创新高价。散装船走势也同样不逊色，BDI指数4连扬，四维航(5608)、中柜(2613)、志信(2611)、台船(2208)，以及海空运承揽业台骅投控(2636)股价午后均冲上涨停，以闯高作收。荣运(2607)、宅配通(2642)等亦涨逾6%，航运类指收涨7.68%至255.6点，航运类股早盘成交比重一度冲破五成以上。

随着旺季来临，加上中国大陆盐田港塞港，台湾、中国和马来西亚疫情升温，全球航运与半导体业雪上加霜，货柜海运市场缺船、缺柜、塞港之三缺情况尚未获解决，推升各航线的运价再创新高，全球航运商近期纷纷对客户发出涨价通知，加上美国线新年度合约价格大涨翻倍，而不只是亚洲去程北美飙涨，连美洲到亚洲回程也要调涨，长荣、阳明、万海也自6月开始加收旺季附加费，阳明及长荣从7月起也将调涨运价，阳明再喊7月15日再加收GRI，半个月内喊涨三次，而运费调涨都将有利货柜三雄业绩可望持续攀升。

上海航交所11日发布SCFI货柜运价指数最新报价来到3703.93点，周涨幅2.5%，再创历史新高点。其中，热门的美东线报价上涨0.9%、达8554美元，美西线报价4658美元，若加计旺季附加费(PSS)、买舱费等，实际上美西线市场行情来到七、八千美元。散装BDI指数也同样有戏，受到海岬型船运价增加逾1600美元的影响，在运价支撑下，加剧了巴拿马型船运价同步增加所带来的收益，支撑波罗的海干散货BDI指数，连续4个交易日上涨。其中波罗的海干散装综合指数(BDI)上涨87点，收2944点，涨幅3.1%；海岬型运费指数(BCI)上涨197点，收3543点，涨幅5.9%；其平均日租金为每艘29383美元，增加1631美元。

货代业者指出，企业界面临二大供应链困境：一是运费上涨带来成本挑战，二是船期延误带来营运困难。业界看法是，可能要到今年第三季旺季过、或至2023年初供需才会逐渐平衡。

运价疯涨让航商海赚，全球船公司2020年获利是过去十年总和，2021年首季多家船公司获利超过2020全年，在银弹充足下开启新一轮造船、造柜竞赛。据Alphaliner截至14日最新统计，地中海航运、长荣海运、达飞海运、万海航运等造船造柜量惊人，其中，地中海航运总运力很快有机会挤下马士基拿第一，长荣跻身前五名在望。

运价帆扬，业绩破浪，货柜三雄5月均缴出亮眼成绩单。长荣、阳明、万海5月营收同创新高，阳明更是连12个月创新高；长荣前5月营收也写同期新高，5月EPS达2.91元齐闯高；6月营收可望持续攀升，第二季获利可望优于第一季，而上半年获利都不容小觑。

外资看货柜三雄，本土法人估阳明Q2获利爆发，Q3旺季更旺，调高目标价至150元，维持「买进」建议。日前本土法人给予万海及长荣目标价都超过200元以上，万海方面，法人估获利逐季攀升，推算目标价203元，维持「买进」，另一国内法人更再度调高评等到272元，再创新目标价；而长荣则预期6月营收及获利将再创高，第三季旺季更旺，法人调高目标价至220元，维持「买进」建议。