寿险业横扫逾9成债券ETF 「单一档包满9成」的寿险有2家
寿险公司「包下」整档债券ETF，被金管会盯上！根据金管会统计，目前挂牌的48档债券ETF有46档是寿险公司投资，高达97.9%被寿险横扫。据悉，「单一档债券ETF包满9成」的寿险公司，除了南山人寿，还有另外一家寿险公司，但保险局未指明另一家寿险公司。
根据证期局统计，截至今年2月底，挂牌上市的债券ETF共有48档，总规模为5121亿元，其中有46档都有寿险业投资，寿险资金占比高达97.9%。换言之，寿险业投资债券ETF规模高达5013亿元。
另根据保险局统计，截至今年1月底，22家寿险业中有15家寿险公司有投资债券ETF，全体寿险业共投资42档债券ETF，投资债券ETF金额为4494亿元，占整体寿险业可运用资金24.25兆的1.85%。
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债券ETF超过9成都是寿险资金，是否担心流动性不足？证期局副局长蔡丽玲表示，ETF所谓的流动性就是变现，ETF变现有两种，一种是在交易市场卖掉、一种是跟投信赎回，只要是投资ETF绝对有足够流动性，债券ETF追踪的指数本身是一篮子债券，能够进到指数的债券本身就是有流动性，以变现性来说绝对没有问题。
但现在问题是单一寿险公司持有单一档债券ETF超过9成，保险局官员坦言：「集中度还是太高！」目前有2家寿险有这问题，虽然债券ETF用新台币计价，但债券ETF投资海外债券还是不能忽略汇率风险，寿险公司持有新台币计价的债券ETF，可以不用避险成本，但汇率风险会反映在净值上。
保险局强调，今年RBC（资本适足率）小组，会检讨反映汇率风险的问题，看是否要提高风险汇率的系数，目前债券ETF的系数是8.1%，已经很高，汇率风险系数是6.61%，还有空间调高。若保险局决议把汇率风险系数拉高，投资越多债券ETF的寿险公司RBC会下降，一旦超过保险局规范的法定RBC 200%，寿险公司就要增资。
针对有某家投信照寿险公司「客制化」，配息时间、金额由「大户」寿险公司说了算。证期局也表示，债券ETF是追踪指数、是被动式，投资人不可能干预操作，配息要规范在信托契约里，完全要按照信托契约走，若要变更信托契约，就要召开受益人会议，然后要送金管会核准。