台积电改「季配息」 退休族打造稳定现金流记住3重点
澳洲墨尔本的阳光从落地窗经叶隙洒落，将餐盘上的黑咖啡与酪梨吐司映得加鲜嫩可口。50岁的健明（化名）与太太坐着享受着，这是今年第二次的旅行。在出国前，已预订今年秋天前往义大利，来趟托斯卡尼自行车之旅，体验义大利经典食材的秋收之旅。在科技业担任主管的健明，他的旅费全来自投资配息所得。
很多像健明一样的准退休族与退休族钟情于投资配息基金、稳健高股息的股票。健明将一半资金投入配息基金，月配、季配都有。另一半投入波动稳定的股票，「股票比基金灵活度高，只要谨慎选股票，一年超过4％以上的股票现金股息很多，比放在银行定存高4倍以上，台积电就是其中之一，」他强调，这还不包括投资股价获得的资本利得。他是台积电的小股东，对台积电将改成季配息兴奋不已。
台积电今年决定配发10元股息，以目前股价计算，现金殖利率约为4.2％，今年首创季配息，自今年第四季配第一季的股息，明年开始每季将配息一次。台积电外资法人股东达近8成，小股东也高达370万名，所有股东今年可以领到2次配息，明年开始领4次。
大型权值股台积电改为季配息，对需要稳定现金流的退休族小股东来说，是个有利的转变。原因有三个：
１、台积电改季配息，小股东可省下股利所得二代健保补充保费。依健保局的规定，股利所得单次5000元之内，不必扣补充保险费。以台积电今年配息10元，分两次配，第一次在今年暑假全数配发去年的股息8元，第四季配今年第一季获利的股息2元。假设健明持有1张台积电，参与两次配息，第一次的配息，他需要缴8000X1.91％＝153元的补充保费。第二次因配2000元，不超过5000元就不必扣补充保费。明年以后每季配发，只要每季不超过5元股息，健明就不必扣缴补充保费。
２、对养老金小股东，台积电季配息有稳定收益来源，更具安全感。「因为有稳定的现金流入，就像年金有固定收入，特别是准退休族与退休族，喜欢细水长流，配息如生活费，让生活更放心，」健明说。配息对全球投资人有致命的吸引力！台湾股市最大的优势就是股息丰厚。2018年整体上市柜公司股息达1.45亿元，单台积电发放股息即达2000亿元股息，外资每年自台积电领走超过1500多亿元。基金也不惶多让，早期某一档境外债券季配息基金，即吸引数国人上千亿元，使配息基金如雨后春笋，从债券基金、平衡型基金、一度股票型基金向主管机关反应希望能采配息。
３、小股东一年有4次机会决定参不参与除息。过去配息一次，未来将有4次，可依自己的资金做弹性运用。过去，外资法人常在暑假的除权除息旺季前，将热钱汇入，赚了股息就汇出，台积电又是外资的最爱，台积电股价往往最大的波动也多在配息与发放股息前后。国泰投信董事长张锡认为，台积电改为季配息，可大大减少外资热钱流动，反而使得台积电的股价更加平稳。就筹码面而言，配息及配股都需强制回补，多次配息将多次除息，限制空头任意打压。
对准退休族或退休族来说，如何善用台积电改为季配息，打造稳定股息现金流？要观察的重点有三个：
１、台积电的填息能力决定股东是否可以真正赚到股息。填息与否与投资配息基金一样，如果配息净值不能恢复上走，等于「赚了股息，赔了本金。」「台积电自金融风暴后，2009年以来每年都填息，」台新投顾副总黄文清指出，填息的能力来自营运能力。台积电不仅市值称霸，财报、公司营运资讯透明度更堪称第一。台积电法说会同步公布上一季的财报与本季的展望，资讯高度透明度极高。台积电改为季配息后，可经由每季法说会掌握基本面前景，决定是否参加配息。
２、注意公布的除息交易日与融券回补日。退休族若想参加台积电除息，若以台积电公布今年7月19日为除息交易日为例，则必需在7月18日(含)前买进才能享有分配股息权利。即使7月19日除息当日卖出，依然享有股息分配。因除权息前须融券回补，投资人须在停止过户日前6日强制回补，因台积电改为季配股息，每季都有融券回补日，金管会也提醒投资人多注意相关作业。
３、观察台积电改为季配息后，持续配息能力如何？瑞信证券台湾区研究部主管艾兰迪预估，台积电今、明年每股纯益（EPS）约有13~15元，若持平去年度的派发率，长期股利上看11元，给予正面肯定。但摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿则认为，宜观察未来台积电可能为了派发高股利，减少资本支出，成为公司成长上的隐忧。除了关心台积电个别公司外，希奇资本创办人陈琪龙提醒，今年全球整体经济前景不明、中美贸易战陷入延长战中，整体经济面将影响各产业及个别公司极大。
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