先理债还是先理财？凯基银给建议用1招衡量

媒体报导约四到七成民众认为今年年终奖金，恐怕因疫情影响而不到一个月。在年终可能缩水的情况下，应优先理债降低负担，还是聪明理财用钱滚钱？相信是许多人的挣扎，凯基银行建议理财理债同等重要，不妨透过「负债比率」来评估，每月偿付贷款金额以不超过月收入40％为原则，在负债状况健康的情况下，适度参与投资市场，反倒有机会在全球低利环境下，透过理财稳健累积资产，以今年度的投资策略，能源、原物料及金融等循环性价值股可能出现补涨行情，建议积极型投资人可多加留意，外币部位则建议上半年宜采取美元及非美货币平均配置。凯基银行财富管理处资深协理张冠雄建议民众拿到年终奖金后，可先拨出等同3个月薪资的金额，作为紧急预备金，剩余金额则进一步评估理财理债孰先孰后？若以投资理财为先，观察今年以来国际股市延续去年下半年的动能，不畏新冠疫情扩散、美国国会遭暴力侵入等利空因素，包括台股在内的多国股市皆屡创新高。这股强劲的多头走势，除奠基在各国对抗新冠疫情所陆续端出极度宽松的货币与财政政策外，也受基本面强劲复苏所支持。但细究开年以来涨多的类股对照去年涨多类股，还是可看出投资风向不同之处。

首先，去年全年涨幅前五大类股为能源、科技、黄金、非必须消费、生技等成长型主流股。但今年截至1月中为止，则以能源、替代能源、矿业、原物料、金融类股涨幅为大，这类循环性价值股，因本益比与股价净值比低估，带动股价修复行情有落后补涨的意味。另自去年第四季以来，工业金属、农产品、石油与天然气、散装航运运费等价格节节高涨，循环性产业实则也有基本面复苏征兆。

张冠雄认为，牛年景气将持续稳健复苏、通膨预期略微上升，股票能带来的收益潜力仍高于债券。而新兴市场股票及债券则将受益于美元走软，吸引国际资金从成熟市场转入而受益。投资人不妨留意第二季厂商库存增减状况，以及下半年是否有杀手级创新产品问世，进入第四季后，则需提防FED美国联准会考虑部分资金退场。

张冠雄建议，因能源、原物料、矿业等景气循环类股波动风险不低，上半年投资配置建议稳健型的民众，可以3:7占比来配置循环性价值股与成长型主流股；至于投资属性偏积极型民众，不妨考虑采取6:4占比的配置。