先探／砷化镓股 如何下手投资？
５Ｇ及３Ｄ感测将带领科技发展进入下一个新世代，砷化镓由于其物理特性而被广泛应用于通讯及光电上，为５Ｇ及３Ｄ感测科技的必要原料，势必受关注。
【文／江子函】
台湾除了矽晶圆代工外，砷化镓晶圆代工也位于世界第一，过去几年，砷化镓这个名词相信读者一定时常耳闻，甚至可能已经听到烂了，但为何这个词汇还是持续火热，时常成为投资人关心的议题？其实原因很简单，从过去几年转进４Ｇ时代、筹备未来５Ｇ通讯，以及去年开始发光发热的３Ｄ感测、雷达等，砷化镓的应用可说是无处不在，尤其通讯网路更已成为人们生活不可或缺的一环。
砷化镓（GaAs）由于其物理特性相较于常见的矽（Si）半导体具有高频、抗辐射、耐高温等特性，因此广泛应用在商用无线通讯、光通讯及国防用途中；在行动电话架构中射频部分，也因为砷化镓具有优秀的高频传输特性，我们常说的ＰＡ功率放大器，采用砷化镓半导体制造的效率相较矽半导体制造的效率高出许多；而VCSEL（Vertical Cavity Surface Emitting Laser），中文译作垂直共振腔面射型雷射，是此波砷化镓族群的主角，其实VCSEL并不是什么新技术，最早在一九七九年即发表，至一九九六年之后才被商业化，并广泛应用在光纤通讯、雷射滑鼠、验钞、医疗、照明等，而去年在苹果手机搭载３Ｄ感测新功能后，新应用诞生，需求正式被引爆！
砷化镓的产业趋势目前主要就是围绕在「５Ｇ通讯」以及「３Ｄ感测」上。以通讯来说，射频端的技术为其难度所在，相较于接收端，需要的产品线性度（linearity）与功率效率（Efficiency）要求更为严格，非常有趣的一点是，通讯这边近几年也在国际射频大厂一番整并之后，呈现三强鼎立局面，目前以Skyworks、Avago、Qorvo三家美国公司在ＰＡ领域称霸群雄，而国内稳懋、宏捷科、环宇ＫＹ即为其专业代工厂，以专业分工的模式，在国际ＩＤＭ大厂本身产能不足时，承接释出的委外订单，例如宏捷科的代工订单主要来自Skyworks，稳懋则来自Avago，不过这样的模式有一个问题，一旦国际ＩＤＭ大厂本身的产能足以消化订单时，代工厂可能就得面临被抽单的困境，宏捷科营运曾经在二○一五年登上巅峰，当年缴出每股盈余七．八五元的成绩，股价最高涨至一二九．五元，以一五年股价仅四二元来看，最大涨幅超过二○○％！后来即是受大客户Skyworks订单缩减冲击，隔年每股盈余即缩水至仅剩二．七七元，回首当年，即是因为３Ｇ转４Ｇ、无线网路需求爆发；而接下来的５Ｇ，绝对会是一个更值得期待的大商机。
为什么？这里得先给各位一个观念：５Ｇ不是只有速度快！目前４Ｇ技术在点对点的连接延迟约为五○毫秒，无法达到即时控制与命令，但在５Ｇ的技术规格下点对点的连线延迟可以缩短至一毫秒内，在这样的条件下，即时透过网路传输命令将有可能实现；我们现在所使用的４Ｇ仅是单方面的资料传输，就好像我传讯息给你，你收到看到后再回传我讯息，而５Ｇ则是多面向的资料传输、多面向的连结，可以实现行动医疗、智慧城市、车联网等，假设马路上发生交通事故，附近的车辆即可马上作出判断规划出其他路线避开，红绿灯配合交通管制，消防局、警察局也在第一时间出动。
没错，要进入５Ｇ时代、实现物联网的概念恐还需要一段时间，在通讯装置，包括手机、电脑都需要全新的规格，也就是更高规格的ＰＡ，或是更多颗的ＰＡ，而设备部分，还有基地台、资料中心、城市中各式各样的基础建设都需要升级，绝对不是一件容易的事，资金、人员、技术都是问题，也要考量成本效益、社会变迁的影响，但不容置疑的是，５Ｇ带来的「砷化镓」需求量，将超乎你想像。
进击的３Ｄ感测
自苹果推出３Ｄ感测之后，想当然尔，其他非苹阵营包括三星、华为、Oppo等也是卯足全力跟上这波潮流，只是，Face ID在软体上的构成极为困难，苹果掌握了演算法专利，使其他手机品牌大厂追赶不易。不过，小米于今年五月三十一日抢先非苹品牌推出了人脸辨识机种小米８。
小米在五月三十一日发表小米８系列三款机种，其中小米８透明探索版是首支非苹品牌手机推出有３Ｄ感测的人脸辨识功能，手机荧幕上与iPhone X相似，全屏荧幕上刘海处为人脸辨识模组，其模组构件也与iPhone X雷同，并同样采用结构光技术，不同的是其结构光方案。苹果iPhone X使用散斑的投射，借由投射在人脸三万个点，建构脸孔的测绘图；而小米８是运用借由投射在脸上的几何编码图形，作为人脸辨识。小米开下了非苹阵营的第一枪，法人预期下半年Oppo与华为也将推出，３Ｄ感测成手机标配蔚为趋势。
而面对非苹阵营的急起直追，苹果自然没有杵在原地慢慢等别人追上，身为趋势的引领者，自然要让竞争对手只能眺望其车尾灯。除了今年iPhone新机三款皆会搭载iPhone X独有的Face ID功能，苹果已经在构筑后镜头的３Ｄ感测；也就是说，明年主镜头可能将会搭载采用ＴＯＦ（飞时测距）的３Ｄ感测功能，支援扩增实境（ＡＲ）影像。ＴＯＦ与目前手机前镜头３Ｄ感测采用的结构光（Structured Light）技术，差别在探测距离较远、反应速度更快，可应用于ＡＲ上。随着３Ｄ感测技术的发展，未来在人脸辨识、手势操作、ＡＲ、ＶＲ、车用ADAS、自动驾驶、无人机以及无人工厂的应用将会更加全面，目前３Ｄ感测虽然一样喊得火热，不过相关供应链的股价表现似乎表现得不是那么符合预期，但就手机３Ｄ感测功能来说，从苹果转向非苹、从前镜头转向后镜头，绝对是未来趋势！（全文未完）
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