疫情下各国大力救市 投资人善用4心法寻求抄底时机
▲新冠肺炎疫情在各国蔓延，投资人可善用4心法寻求抄底时机。（示意图／路透社）
新冠肺炎（COVID-19）冲击全球金融市场，投资人关注市场是否已经触底，以及遭疫情打压的股票是否值得逢低吸纳，瑞银（UBS）对此提出4点建议，投资人可以开始分批逢低进场。
瑞银财富管理亚太区首席投资总监陈敏兰表示，随着全球努力控制疫情，并缓解经济冲击，风险资产仍将继续震荡，若各国无法压平疫情曲线，市场可能再度下探近期低点，但另一方面，由于全球推出前所未有的刺激措施，一旦市场掉头向上，反弹幅度将相当强劲。
面对疫情来势汹汹，投资人关注后续布局方向，陈敏兰提出4点建议，首先是利用偏高的波动率，全球市场目前处于空头市场，投资人可寻求将多余的现金部署在价格出现折价的投资目标，建构头寸的一个方法是结合分批入市和卖出选择权卖权策略。分批买入较高风险的资产，有助于投资组合平顺渡过短期震荡，而卖出卖权能带来额外收益，并在市场进一步下跌时，预先锁定参与的机会。
第二，为投资组合提供下行保护，陈敏兰说，担心市场进一步下跌的投资人，可以增加资本保护，提高高评等债券部位，或是追加在动态资产配置策略中的资本投入，投资人也可考虑增加黄金和长期美国公债的部位或投资私募市场。
第三，相对股票看好信用债，陈敏兰认为，虽然股价反映了衰退预期，但相较于股票，信用债定价更接近上述的下行情景，因此美国投资级债券、美国高收益债券、美元计价的新兴市场主权债券以及中资房企高收益短债提供了具吸引力的机会。
第四，精选股票投资，瑞银聚焦于以下3个领域，第一是超卖的股票，疫情冲击下股市全面受压，即便资产负债表强劲的优质公司股价也可能大幅下跌，因此看好半导体的优质周期股和受惠于大陆房地产整合的企业。
另在相对抗跌的股票，经济前景不明朗之际，盈余成长具韧性的行业及公司更具吸引力；至于长期受益者，疫情危机为生活带来许多变化，其中有些是短期改变，而疫情也加速了一些长期趋势变化，让新科技得到更广泛运用，如远端工作、虚拟学习以及线上医疗服务，这又将促进对5G、人工智慧、大数据和云端计算等使能技术的投资。