财讯快报／5G概念股可以买了吗？

5G在2020年全面商转，迎接十年黄金商用期，商机庞大，让美中两强不惜发动贸易战争霸主；2019年起基础建设、试营运等阶段先展开，下半年手机更将问世。

【文／何美如】

众所瞩目，被外界喻为企业科技跃进最后一块拼图的移动通讯技术第五代─5G，已于2018年第二季底公布独立组网（SA）5G NR标准，第一个针对商用的国际5G标准正式出炉；换言之，电信商与设备商将启动5G基础建设的布建。

5G网路通信技术标准分成R15、R16两个阶段，3GPP为5G标准规格主要制定者，第一阶段R15是制定5G基本标准，可分为早期版本R15 NR NSA（新空口非独立组网），对应4G核心网＋4G基站为主＋5G基站为辅的5G网路部署方式，2017年12月标准已冻结；主要版本R15 NR SA（新空口独立组网），对应5G核心网＋5G基站的网路部署，已于2018年6月完成。

贸易战意在争全球5G龙头

原计划2018年12月冻结的延迟版本R15 Late Drop，确定推迟到2019年3月，曾一度引发市场忧心，然Late Drop定义为其他迁移体系结构，使用需求不迫切，并非运营商5G组网的主流架构，业内人士认为，不会影响全球5G商用部署进程。R16则是规范5G附加功能，例如共享频谱、超低延迟、基地台间相互通讯及协调任务，预计2019年底完成。

负责监督5G技术标准制定的国际电信联盟ITU，愿景为承载海量、实时（In-Time）的高速通讯需求，规范将支持每平方公里100万个互联网设备、1毫秒延迟以及数据包从一点到另一个点的时间量、更高的能效和频谱效率，以及高达每秒20GB（Giga Bit）的峰值数据下载速度。5G传输速度高达10Gps，比4G快达100倍，万物联网将让车联网、行动医疗、智慧城市、VR/AR、无人驾驶等关键应用变得可靠。

5G潜在商机无穷，全球IC设计大厂高通先前在5G峰会就预测，2035年全球产值上看12.3兆美元，几乎相当于美国消费者在2016年的全部支出，并超过了2016年中国、日本、德国、英国和法国的消费支出总和。5G价值链更可望带来2200万个就业机会，在2020～35年期间，5G对全球GDP成长的贡献程度，堪比印度等经济规模的经济体。

事实上，行动通讯的研发和制定本来就是一种国力的竞赛，5G更是汇集人工智慧、自驾车、物联网等各种高科技产业的技术核心，也因此，在5G技术刚萌芽之际，各国无不积极发展布局，甚至近期美中贸易关税战也剑指5G主导地位，甚至是全球科技霸主宝座的殊死战，外界揣测，川普政府虽以捍卫公平、国安之名义发动贸易战，其实可能只是缓兵之计，用意在争取更多时间和喘息空间，要在5G赛跑中超前。

5G竞赛主要分为两个梯队，第一梯队就是中国、美国、日本和韩国，美国最早发布5G高频频谱规划，在2018年4月、11月两阶段释出，英国4月，南韩6月，日本预期于2019年3月和5月，中国则自2018年下半年开始至2019年上半年释出，欧盟、德国、澳大利亚等则属于第二梯队。

随着频谱陆续释出，以及相关标准逐渐确立后，全球各大电信公司也正积极进行5G商转规划，包括美国电信商Verizon、及AT&T 2018年底商用化，南韩三大电信公司规画于2019年3月推出5G服务，日本电信商则规划于2020年7月东京奥运会上展示5G商用，而中国三大电信亦于2017～18年进行城市试点，预计2020年正式商用。2018年尚处于试点试验阶段的5G，2019年将进入预商用阶段，2020年则会进入全面商用。启动十年黄金商用期，而局端为主的基础建设商机将会优先启动，采用大基站结合小基站的模式，以大基站布局为优先，小基站则预期2019年下半年跟上。4G转移升级到5G，也会带动电信商对现有传输设备进行升级，拉动核心网路设备升级潮。

光传输模组商机达百亿美元

市场推算5G大基站数量约为4G的1.1～1.5倍，预估中国约374～510万座，全球则预估约750～1000万座；小基站部署则约为大基站的1.5～2倍，预估最高可达2000万座。不过，全球大型基地台系统厂市场封闭寡占，光Ericsson、Nokia、中兴通讯、华为四家业者就囊括75～80％市场，国内光通讯业者在局端只能吃到零组件的商机，以及网通设备升级趋势。

5G的基地台架构也有变革，除了可沿用4G时代的前传＋回传架构外，亦在回传架构中分离出中传与回传方式，演变成前传＋中传＋回传的架构。业界推估，光中国就需建设450万座5G基地台，前传的光收发模组数量约2700万个，产值约达35亿美元，若加计中传＋回传的模组产值合计将有96亿美元的规模，传输需求市场可观。

国内元件厂包括上游的联亚，中下游的光环、华星光、联钧，模组厂众达-KY、光圣，滤片厂统新、东典，及微波通讯厂升达科均可望受惠。

众达是台湾唯一已经出货5G基地台光收发模组的公司，完整布局统传网（xHaul）中，包括前传（Fronthaul）、中程（mid-haul）、接取（access）等，提供一个光纤整合解决方案，骨干网也往100G开发。随着用于储存网的32G单通道的变更设计解决，2018年底起出货量放大，乙太网市场用的25G光收发模组也有机会发酵，长距离100G、400G也都在合作开发中，2019年业绩可望重新跃起。

受到中国FTTx市场调整，GPON需求疲弱影响，光环、华星光近二年营运转亏，联钧获利也出现腰斩，不过，随着市场库存调整近尾声，产品线调整往更高速，以及资料中心应用移动，营运有机会回升。升达科则受惠微波、毫米波在回传网路、毫米波基站建置商机，最快2019年中就会进入铺设期，现已和华为、易利信、Ceragon等客户在合作开发。新兴国家则持续布建4G/LTE，滤波器／双工器、耦合器／转换器等出货持续增长，卫星宽频通讯网路（VSAT）也陆续攻下新客户，未来几年业绩将堆叠创高。（全文未完）

本文详情及图表请见《财讯快报 理财年鉴第201901期》或上http://weekly.invest.com.tw/edm/20190117_01NAP/index.html 订阅；内有当期更多精彩的文章