《电子零件》建准去年EPS3.39元 外资目标价66元
风扇及散热厂-建准(2421)受惠于车用、工控及网通产品出货成长,109年税后盈余为8.51亿元,年成长25.15%,创下历年新高,每股盈余为3.39元,美系外资认为,车用及伺服器可望持续推动建准今年营运成长,维持建准「建议买进」评等,目标价为66元。
建准近几年朝伺服器、家电、工控、5G基地台网通设备、医疗及汽车领域布局,目前网通设备、伺服器及车用产品都已见到布局成效,其中车用产品部分,各国加速5G基础建设,车用通讯模网从4G升级到5G,由于传输速度快,且资料量大,散热系统也跟着升级,从散热鳍片改为风扇,建准新产品已通过欧洲车用Tier 1厂认证,并于去年下半年开始出货欧洲车厂,成为推升公司业绩成长新动能。
在5G基地台网通设备、伺服器、车用ADAS系统及通讯模组等产品出货逐步放量下,建准109年业绩无畏全球新冠肺炎疫情逆势成长,109年合并营收为127.81亿元,年成长9.62%,营业毛利为29.98亿元,年成长16.29%,合并毛利率为23.46%,年增1.34个百分点,营业净利为11.14亿元,年成长41.55%,营业净利率为8.72%,年增1.97个百分点,税后盈余为8.51亿元,年成长25.15%,创下历年新高,每股盈余为3.39元。
建准2月合并营收为7.08亿元,年成长51.07%,累计1到2月合并营收为18.17亿元,年成长40.78%。
美系外资报告指出,伺服器及网通产品出货攀升,以及正在进行中的电动车业务,我们预期建准2021年营收将年成长12%,较佳的产品组合可望推升建准利润年成长19%,由于材料成本增加,我们下调建准2021年及2022年获利预估14%及11%,但我们认为,建准将受益于伺服器及电动车出货成长,维持建准「建议买进」评等,目标价为66元。