理财周刊／庄孟翰：股市低迷房市长红？

文／庄孟翰

据财政部最近公布研究报告显示，台湾有66.2万人拥有三栋以上房屋，值得关注的是，即使主管机关不断宣称将加强打房力道，房价依旧未见大幅下修，主因除长期资金泛滥之外，预期上涨心理始终无法消除亦是一大关键因素。

尤其今年以来，正当房市渐呈交易迟缓，又逢中油调涨桶装瓦斯价格，再加上十月电价、高铁票价均将调涨，必会影响一般民生消费价格，有钱人则会直接联想到通膨届临之保值工具。

现阶段十年期中央政府公债次级市场利率仅1.49％，一年期存款利率也只有1.36％，加以五大银行新承作购屋贷款利率亦仅1.95％，一旦物价再上涨，有钱人的保值逻辑思维可能会再将闲置资金挹注于房地产。

这也正是去年以来北部房价触顶之后，投资客随即转移阵地至台中、高雄主要原因，最近则再延伸至各地之土地投机，甚至奢侈税课税死角之农地、工业用地也被炒翻天。十年来房地产一路长红，除欠缺产业投资机会外，证所税所致庞大游资不敢轻易投资股市亦是一大关键。

因此，金管会宣布提振股市措施，拟自九月二十三日起扩大放空标的1052档、明年一月六日先买后卖现股当冲，以及开放自营商涨跌停买卖限制，期藉股市「正常化」方案，一方面扩增交易量，一方面增加证交税收。由此不难了解主管机关对提振股市之用心，效果则有待时间印证。

长久以来，每当国内资金泛滥，最直接的影响就是房股两市相互辉映，惟自宣布课征证所税后，一般民众宁买房不买股的迷思油然而生，主要还是经济长期低迷、企业营运欠佳，结果便是股市低迷、房市长红之怪异现象。

若未来国际经济情势逆转，例如ＱＥ退场，国际资金流动是否会造成房市景气反转，亦值得关注。

因此，主管机关亟思压抑房价同时，是否亦应兼顾如何提振股市，一则防止资金外流，再则促使房价随着市场供需自然调整，应是当前最值得深思一大议题。

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