理财周刊／庄孟翰：奢侈税届满「闭锁期」之房价走势

文／庄孟翰

奢侈税开征届满两年，惟实际税收远不如预期，加以房价依旧缓涨，且桃园、新竹仍时有所谓「转单」传闻，台中、台南与高雄还出现三、四成涨幅，各界普遍质疑实际成效。财政部则一再表示奢侈税已发挥抑制投机效果，因为投机客几已销声匿迹。

至于房价涨跌仍端视供需变化，毕竟自2008年金融危机以来，美、日、欧之量化宽松政策(QE)所导致亚洲新兴国家资产膨胀效应，至今仍未降温。而最近受关注的两件大事，其一是日本安倍经济学正面临严苛考验，因为这会直接影响国内汇率与利率问题；另外，美国量化宽松政策已面临何时退场的关键时刻。两大议题不仅严重冲击世界经济走向，更会促使国内利率上扬。

一旦QE退场，国际资金退潮必随之而至，房地产资金动能也会骤降，结果必然是供需情势逆转，尤其市场依旧存在超额供给，随时可能出现景气反转。

而这也正是各界看法两极，主管机关一再强调奢侈税主要在于抑制投机，并非打房主要原因。因为在这国际经济情势诡谲多变之关键时刻，如果主管机关联手打房，不仅房市会被打趴，房地产关联性产业也会遭池鱼之殃，除失业率提高，更会导致金融业系统性风险，进一步拖累经济，绝非政府乐见。

因此，财政部才会一再以奢侈税虽已届满两年，惟未来存废仍需汇整各界意见再做定夺。其实财政部此一做法实已隐含观察房市景气动向缓兵之计，其因在于当前任一主管机关都对这一波长达十年的房市景气抱持高度质疑态度，未来一旦低利率与资金泛滥情势改观，房市景气与房价势必随供需调整，而不再贸然推出新压抑措施，以免招致非议，因此，当前最佳策略应是以静制动，静观其变。

而当前最值得关注的应是奢侈税「闭锁期」届满后，预售屋、新成屋与中古屋释出量有多大，其次，未来在两岸关系逐渐改善过程，究竟会有多少陆资转进台湾，均是决定房价走势关键影响因素。

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