理财周刊／当冲救股市行不行？

股市是经济橱窗，股市的热络与否反映了未来经济情况。在经济前景不乐观的情况下，要靠着减税来个「无基之弹」，无异于缘木求鱼。

文／洪宝山

2017年台股开红盘，开低走高，以9272.88点作收，小涨19.38点，虽是近三年来首次新历年开盘收红，但本来预期几项金管会的刺激股市措施能带动成交量，却事与愿违，当天成交量不但没提高，还创了新低，只有452亿元。

封关前行政院祭出当冲减税，且动作很快，在四日就通过证交法修正草案，要调降当冲税率，从现行的千分之3降为千分之1.5，施行期间一年，希望赶在立院召开临时会时三读通过，当成送给股民的大红包。但真能如此吗？提高台股成交量，减税真是万灵丹？

就投资来看，政府一直有个奇怪的迷思，不论是马政府还是现在的蔡政府，都搞错了方向。政府的政策应该鼓励投资人长期投资，殊不知前朝的诸多股市加税政策就是在惩罚长期投资者，以致让股市成为一滩死水吗？现在推出当冲，鼓励的不就是炒短线，又一个跟长期投资背道而驰的政策。

从税率来看，千分之1.5，和股价波动比起来诱因非常小，且实务上因当冲而致富的投资人远远少于因当冲而败家者，以减税鼓励当冲，政府希望达到的KPI到底是什么？我至今百思不解。

最重要的，股市是经济橱窗，股市的热络与否反映了未来经济情况。经济前景不乐观，要靠着减税来个「无基之弹」，根本是不可能的事。

救股市的根本之道还是在救经济，一例一休上路后，为反映人事成本，开始有店家以涨价回应，虽说温和的通膨是可被接受的，但若长此以往，薪资追不上物价的涨幅，反演变成恶性通膨，问题将更难解。

蔡政府上任后，在引起争议的重大议题上极力表现出强势作风，一例一休、婚姻平权、年金改革等，被视为会挑起族群对立的议题，蔡政府勇往直前，值得肯定。但甫上任，经济的陈疴必须先解决，只是很可惜的，反而没看到在经济政策上有何进一步着墨。这就像是挑起了社会的敏感神经，但又端不出安定民心的牛肉，民调创新低可以预期。

管理上谈要给鞭子也要给胡萝卜，当政府要既得利益者牺牲时，必须让他们也能看到前景、期待机会，而不是像现在这样，只能诉诸抗争，今天围立法院，明天上凯道，让社会充满了负能量，又谈何成长？

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