理财周刊／台股冲万点 绩优基金前十大排行

台股政策题材丰富，在金管会积极推动台股扬升方案下，跨境合作成了发展重点，除了「台星通」有望于七月启动外，目前仍在研议的「台沪通」，亦吸引国际投资人注意。市场预期台股有望复制Ｈ股于沪港通上路后的涨势，在利多题材持续发酵下，将吸引国际资金持续抢进台股布局。

文．林佳弘

台股上周在欧、日ＱＥ，以及中国降准所释出的资金拉抬下，四月二十七日一度突破9800点盘整，未能如期站稳万点关卡。本周台股能否再度站上万点大关并稳住脚步，就看外资与法人是否持续加码台股，而如何跟上这波万点行情赚钱，也成了投资人最重要的课题。

外资推波助澜 台股万点惊鸿一瞥上周台股盘中二度叩关万点，最后却因卖压沈重，功亏一篑而以周线收黑；然而，台股这波万点行情却不见股民欢欣鼓舞，反倒市场纷传台股这次上攻万点怎么会这么冷？其实，此波台股急涨的幕后推手，主要是金管会宣布将境外华侨与外国人持有之公司、金融债，纳入汇入资金30％的限额规范，而非因为国内企业获利突出或营运前景乐观等基本面因素。

由于金管会的新规范，让到期债券的资金不得不转投台股市场，且未来新汇入资金中的70％也必须投入股市，因而带动这波万点行情。

台股这次向万点叩关，大部分内资几乎未进场，全由外资主导，连两周交易买超台股逾1200亿元，也创下外资持股达四成的历年新高。外资券商包括野村、高盛、瑞信、花旗环球、巴克莱、瑞银、巴黎证券等七家研究机构，纷纷提出看多台股今年指数上万点的报告，野村证券台股策略分析师杨尚伦即指出，金管会下半年还会陆续推出振兴股市措施，市场对台股政策利多抱持期待，是指数可望站稳万点的重要因素。

摩根台湾金砖基金经理人叶鸿儒认为，以过去经验来看，台股之前三次站上万点，多由散户主导，但这次明显由外资主掌大局，过去一周以来买超逾1200亿元，显见其对台股的影响力与日俱增，未来盘势将走向法人主导，台股走势可望更加稳健。

叶鸿儒分析，台股受惠全球景气回升鲜明，加上估值尚属便宜，因而吸引外资持续抢进，并加码期货多单，搭配技术线型维持多头排列，短期趋势仍然偏多。

资金挹注 台股高档有撑然而，若回归企业获利的基本面来看，台股第一季企业财报因汇损加上终端消费状况不佳，企业获利普遍不若预期。德盛科技大坝基金经理人廖哲宏表示，从国际股市观察，由于美股受到经济数据不如预期的影响，加上美元大幅走贬，导致美股四大指数纷纷下跌；欧元升值与希腊议题则使得欧股表现疲弱，日、韩、陆股等主要亚洲股市也全面走跌，间接影响台股表现较为疲弱。不过从资金面来看，廖哲宏认为全球资金动能仍然充沛，资金普遍涌入基本面佳、展望正向且具题材性的权值股，因此，指数即使来到相对高点，外资仍连续买超，显示台股在流动性充足的环境下，仍可受到资金行情支撑。

短线而言，虽会受国际情势与法说会财报公布不确定性的影响，震荡难以避免，但仍可保持审慎乐观的态度，其中，高现金殖利率族群仍会是接下来资金偏好的投资主轴，可从中挑选优质的类股。

台沪通效应 金融族群有望受惠廖哲宏看好近期受到资金簇拥的金融类股，突显现阶段资金偏好兼具市场大、评价吸引力与题材面的族群。由于市场预期「台沪通」可扩大市场交易规模，证券族群可望直接受惠；保险族群则在今年下半年可能升息的题材支撑下，有利提升评价面，因此推升金融股的涨势。若从基本面来看，金融股去年至今年第一季的获利表现不俗，未来若利多政策出炉，将有助维持获利成长动能。

电子产业方面，廖哲宏表示，虽然受到半导体展望下修的影响，基本面相对较为偏弱，但苹果供应链相关族群，在Apple Watch、iPhone销售的支撑下，未来仍可望受惠，此外半导体、工业电脑、物联网等族群，也有机会表现。至于风力发电族群则随着中国「两会」后积极推动环保政策的带动下，成长潜力可期，故在财报利空消息陆续反映后，可伺机逢低布局。日盛精选五虎基金经理人林佳兴则认为，电子族群有回档修正，才能蓄积后市上涨动能，第二季电子业营运展望保守，法说会后股价下跌可视为利空修正，将有助于另一波反弹，建议可把握股价修正后的进场时点。非电子产业方面，近期盘面热点金融股因基期低，ＰＢ约为1.2到1.5倍间，第一季财报表现好、评价面仍低，值得留意；与2007年时的金融股相比，当时获利不如目前，也无「亚洲杯」等概念政策，然当时股价却高于现在甚多，故相较下现阶段金融股有不少上涨空间。

传产聚焦纺织、航空、塑化股 廖哲宏指出，目前传产以进入传统旺季的纺织较为看好，随着过去一年的存货调整，现阶段拉货已恢复正常，预期第二季到第三季的成长动能依然强劲；另外航空类股则在低油价趋势下，可望持续受惠，并可进一步观察接下来财报公布的情形与展望。 林佳兴则强调，油价现阶段横盘整理，有利大型塑化股获利，加上第二季有机会较第一季成长，因而值得期待。此外，洁净能源概念股，除了受惠中国替代能源政策积极推动外，欧美市场的成长，也是相关公司今年营运的主要动能来源。

晨星前十大绩优基金出炉

在外资普遍看好台股后市下，笔者分别访问了晨星排行前十名的绩优基金公司，并提供各基金的投资标的与持股比例，以及基金经理人对台股后市看法和投资策略，以协助读者选择购买基金之参考。

经过初步归纳，可发现台股基金的最大赢家为野村投信，尤其前十名中就有五档基金是野村投信所发行，其次，则是绩效第一的富兰克林华美台股伞型基金之传产基金。(文未完)

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