理财周刊/外资没走! 5大必胜股公布

文/陈春霖刘怡妤

上周(十月二十~二十六日)港媒加上台媒纷以斗大标题写着,「热钱、资金涌港」,此讯息一夕让台股跌破半年线,二十三日收盘交易量再告萎缩至四五八.七四亿元,是今(二○一二)年次新低量。

然本刊深入调查了解后发现,外资实际并没走,而是伺机而动,且观察外资近三十日持续加码买超类股个股,大致锁定金融航运、水泥、两岸内需通路以及部分电子等为主,因此建议投资人,短线操作可以大胆跟着外资赚波段行情,其中,航运的长荣航(2618)以及智慧电子产品重要零组件石英元件厂晶技(3042),值得留意。

外资投入台股维持高水位

港媒与部分台媒会有如此推测,系近日来港股大涨,除站上二万点大关外,市场甚至喊出上看二万二千点的行情,且涨声大都集中在地产与金融,不少法人因此认为,美国第三轮量化宽松政策(QE3)热钱效应,会大举刺激人民币走升下,对于港股地产与金融会是利多而积极进驻。

不过,仅以港股大涨据以论述热钱涌进港股有失客观性,根据本刊调查,若从二个面向看,事实上,外资并没有撤离台股,其一是,从七~九月外资汇入台股净额持续维持在一五六○余亿元水位,并无大幅减少现象;其二是,新台币兑美元汇率仍维持在○.八%以下的升值走势

唯一值得探讨的是,金融风暴期间台股大盘指数从二○○九年一月四二四八点,美国推动QE时,一路走升至二○一一年一月达九一四五点,期间外资汇入股市净额也从一二二九亿美元来到一六九○亿美元,显然热钱效应是推升大盘指数的主因。反观此次,外资在台股维持高水位,QE3至今确实未见热钱大举涌入情形,据悉,每月四百亿美元热钱,短线还是选择原物料商品为操作标的

了解前述,那么外资在台股的策略为何呢?经济部公布九月外销订单达三七六.六亿美元,月增四.二%,年增一.九%,终于中止今年三月以来年增率连六衰命运,其中,资讯通信、电子产品以及精密仪器产品接单较上月明显回升,主要区域包括中国大陆及香港、美国以及欧洲的订单均较上月成长。

不过,法人多评估,十月资讯通信、电子产品持平,而精密仪器产品可能下滑,外销订单金额会下滑至仅三七○亿美元。

电子第三季随着新品万箭齐发,业绩稍见起色,不过,第四季似乎又陷黯淡,仅能个股表现,反观金融与传产则有汇率升值利多以待,这现象更可以解释外资近来买超类股或个股的布局大方针。

台韩汇损罩顶 表现弱势

台股近期成为国际间最弱势市场,相对波段走势强劲的恒生股市,明显落后。台股短线明显受到压抑,指数更是掼破半年线支撑,下探七三○○点关卡,连两日(二十二~二十三日)量能缩至五百亿元以下。

理周投研部分析,量能萎缩意味着市场仍抱持惜售心态,因此,在缺少追杀卖盘之下,短线持续破底机率很低,而后续台股必须扩量,追价买盘持续进场,才有利于指数向上攻坚

台股近期远远落后于国际股市,未来有机会酝酿出一波急涨,理周投研部表示,台股与韩股为本波最弱势的两大市场,归结其原因,主要因为两国产业均着重在外销电子产品,因此当QE3施行后,造成亚洲货币普遍升值,连带冲击外销产业,导致台股与韩股双双走弱。

虽然台股相对落后,但不表示看空台后市,因最弱势的光电族群已出现跌深反弹,连续几个交易日作技术面反弹修正,所以大盘指数也有机会出现落底翻扬格局。

尽管对大盘后市看法仍偏乐观,但短线上随着月底第三季财报陆续出炉,以及上市柜公司将召开法说会,市场资金纷纷避开有汇损疑虑的外销电子族群,预料短线上,部分电子股仍将面临回档修正压力,相较之下,受惠新台币升值的内需股则成为短线控盘者稳盘标的。

但是,第三季财报公布后至明年三月底将有财报空窗期,少了财报这个照妖镜,市场担心的汇损疑虑即可望暂时退散,则电子股将趁隙有所表现,因此,对台股行情的规划仍为短线传产内需撑盘,中长线年底行情仍由电子股领军,近期随着外资筹码布局,则有机会趁机坐法人的轿子抢搭顺风车。

新台币走升 外资未撤出

投资人可以抢搭外资的便车,主要因为以新台币汇率走势观察,如前述外资热钱仍在台湾,虽然短线上连二周大卖二四四.三五亿元,但由于新台币在QE3施行后仍为升值,预料外资只是暂时撤出台股,并未完全离开台湾。

若比较新台币与港币的汇率走势,港币升值幅度逊于新台币(图二),以QE3实施后来计算货币升幅比例,新台币升值○.五%远优于港币的○.○二%,只是受到港股大涨,造成外界认为全球资金大举进入香港,实则不然,新台币升幅仍优于港币,更显示台股短线遭受过分压缩的事实。

但由港股与台股组成产业结构,可嗅出短线上在热钱蔓延全球情况下,资金对房地产、资产、金融、内需消费等,具有保值或景气循环产业较为青睐,因此,既然由新台币走势研判外资仍停留台湾,则外资近期操作可成为市场名灯。(文未完)

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