理财周刊／中港台经济看好 布局大中华基金抢商机
随着中港股市将步入逐步回升行情，台股则受惠于中国经济回稳及多项利多加持，建议投资人可开始着手逢低布局大中华型基金。 文．洪佩玲
最新公布的主要经济数据显示，中国国家统计局七月十七日公布，第二季国内生产总值(ＧＤＰ)稍微加快至按年增长7.5％，比市场普遍预期的成长7.4％还好，并高于第一季7.4％的经济成长。在制造业ＰＭＩ表现良好带动下，中国非制造业ＰＭＩ也传出佳音；另外，中国国家统计局日前也公布六月份及上半年消费者物价指数(ＣＰＩ)，数据显示通膨压力稍缓，预料货币政策不会出现太大调整。
台股续强 由此可知，中国政府推出的一系列微刺激和定向宽松政策陆续出现成效，特别是财政支出加快、企业长期新增贷款增加及基础建设投资加速，都表明政府在稳增长方面的努力。谈到香港近期股市滑落，除了先前香港政府鼓励民间投资电力分配事业，打击国营电力龙头华润电力股价，致使公用事业股领跌大盘外，近日更因马航客机在乌克兰遭击落以及以色列派遣地面部队进入加萨走廊，使得市场投资信心更受打击。
但回想2008年金融危机动摇美国金融中心的地位，香港数十年来在亚洲金融重镇地位巩固，中环是香港金融重镇，弹丸之地上矗立着全球金融集团的超高总部，中国银行、渣打银行、美国国际集团、花旗银行等，也有香港最大集团长江实业，基本盘实力不容小觑。从今年五月开始，大盘指数一路向上，中间只出现几天短暂回档，目前已来到9500点以上，市场对于后势仍持多方看法，但宏利投信投资长王彦杰认为，在台股指数第三季市场反映企业获利利多后，第四季或有出现修正的机会，将出现个股表现格局，即使指数空间有限，个股也可能出现10～20％以上的涨幅。
中国经济增长企稳而且政策宽松环境将有助于吸引更多海外资金关注，近两周便已有大量资金流入中国和香港股市(资料来源：CICC,2014/6)，反映出全球对中国市场投资情绪正在出现改善。目前中国经济仍处短期改善初期，市场热情还未被完全激发，考虑到中国央行逐步放松货币政策的意图越来越明显，市场情绪预计将显著上升，届时将酝酿中国及香港股市的补涨行情，加上台股表现续强，下半年投资人可把握时机布局大中华型基金。
上半年基金绩效前五名 一网打尽台港中获利机会由于美国、欧洲的经济表现不错，中国的制造业数据也转佳，市场对今年整体经济持乐观预期。看准投资人想买中国政策带动趋势先机，又不想错过两岸题材延烧的台湾科技股及金融股，另外也想依赖着亚洲金融重镇香港的发展机会，许多基金公司都有推出大中华基金，从新台币计价到外币计价应有尽有。从投资范围来看，毕竟大中华基金投资范围涵盖台湾、香港、大陆及新加坡，或侧重于投资中国股市或港股，甚至是美国或香港挂牌的大陆企业，例如上半年度绩效表现最优的永丰大中华基金，其可投资范围包括台湾、香港、大陆及新加坡等股市，目前布局以台股及港股为主，台股41％、港股52％，其中港股大都是以在香港挂牌上市的大陆企业为主。对于大中华基金，一般而言仍是以香港及中国大陆为主，但因为目前有些金融机构已经取得QFII额度可以直接投资大陆Ａ股，因此也有很多大中华基金是运用这样的方式投资Ａ股，例如上半年绩效排名第三的永丰中国经济建设基金，因具备QFII投资额度可直接投资Ａ股，至六月底持有Ａ股及港股合计超过六成；而没有额度的金融机构一般则以投资香港红筹、国企为主，部分投资大陆Ｂ股。
传统的大中华基金，持股多集中于中、港、台及新加坡，但随着中国外销的影响力增加，受惠于中国崛起商机的国家愈来愈多，使得大中华经济圈的投资概念逐渐成形，包括成熟国家如欧美市场，例如上半年绩效排名第五的首域大中华增长基金，投资区域则是广泛多元，有中国红筹股、中国Ｈ股、中国Ａ股及Ｂ股、港股，甚至有美国及新加坡企业。再者，今年经济的成长重心美国与欧洲，带动消费性电子需求，嘉惠东北亚地区景气转佳；属于东北亚市场的台湾，也因供应链接单增加而受惠，因此，上半年以来台股一路上涨，并无出现修正换手，也让布局以台股中概股为主的摩根纵横台商基金，以及八成布局在台股的华南永昌黄河世纪基金上半年绩效表现良好。
王彦杰认为，特别是受全球瞩目的苹果iPhone 6即将上市，苹果给供应链价格较前代产品为高，前期拉货潮使得相关台厂的营收有机会出现九％的成长幅度，预期之后第三季财报公布会交出获利佳绩。王彦杰看好产业除有苹果供应链，包括镜头、组装、软板等族群外，还有由于微软即将停止Win 7主要支援，带动企业换机的ＰＣ相关类股，特别是ＮＢ族群及云端应用领域，包括家用伺服器、家用网路设备等。(文未完)
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