领先指标变变变
苏洵于辨奸论写道：「事有必至，理有固然，惟天下之静者，乃能见微知着，月晕而风，础润而雨，人人知之。人事之推移，理势之相因，其疏阔而难知，变化而不可测者，孰与天地阴阳之事？」
■2014年4月我国景气领先指标连续20个月回升，然而每个月只回升0.1％上下，没太大的活力，5月资料出来，忽然转成连跌3个月。2019年2月领先指标连跌9个月，迨3月资料一公布，又变成连升3个月，然升幅依旧不大。
春江水暖鸭先知，山雨欲来风满楼，这两句名言都有点领先指标的味道。在大家还没感受到春天气息时，鸭子已知道了，在暴雨还未到之时，风已先吹起了。
大自然的循环，总有些现象走在前头，有些现象落在后头，月晕而风，础润而雨，一叶知秋也都是古人善于观察的领悟，以此预知气候、季节变化，以预为生活的准备。
同样的，景气的起落也总有一些现象走在前头，一些现象落在后头，当经济学家对数百项指标测试后，把那些具有领先性的指标综合一下，也就成了景气领先指标，以此可以观察衰退来了没、复苏还有多远、繁荣还要等多久。
目前我国景气领先指标，系综合外销订单动向指数、股价指数、制造业营业气候测验点等七项，经季节调整，去除长期趋势而成，景气领先指标一旦出现信号，三到六个月后就会实现，这信号虽称不上有未卜先知之能，但仍有未雨绸缪之功。
我们以2008年美国二房风暴为例，起初大家不以为意，认为布希政府一定挺得住，上半年我国景气领先指标没有异样，随着雷曼兄弟声请破产，领先指标每况愈下，非仅当月跌幅扩大，经回溯修正后上半年原本上扬的走势也转成下滑，至年底这一行数列已连跌八个月。
回溯修正后，非仅上扬会变下跌，小跌也会变大跌，2008年8月领先指标原来是-1.8％，随着风暴愈滚愈大，到年底再看8月领先指标几乎已不认得了，已变成-6.0％，累计八个月的跌幅高达41％，这个信号明确而可怕，果然全球金融海啸漫天盖地而来，以摧枯拉朽之势让台湾陷入前所未有的恐慌。
失业率、物价、订单等总体指标公布新数据的同时，并不会去修正过去12个月的资料，但领先指标会，因此我们常会发现连跌九个月的走势，在次月反而变成连升三个月，而连升二十个月的走势，却也在次月变成连跌三个月，之所以会有这个现象，是因为每投入新的资料进领先指标的系统，整条时间数列的长期趋势便会随之移动，过去几个月的领先指标和长期趋势的相对关系也会随之调整，真可谓牵一发而动全身。
指标骤变 寒冬变奏曲
也因此观察领先指标的累计升、跌幅远比看单月变化来得更重要，几天前国发会公布的领先指标又出现剧变，今年以来虽疫情扩大，但不少数据仍旧不温不火，2月领先指标累计跌幅才0.46％，然而随着3月资料的投入，领先指标累计跌幅扩至4.93％，跌幅扩大了十倍之多。
自金融海啸平息后，十多年来我们的领先指标大致躺平，不好不坏，没有太大变化，累计升降幅都在「正负2％」以内，这次领先指标剧变，明确预告景气寒冬将至，政府的振兴政策，已没时间再拖延了。