企业财务稳健 新兴债后市俏

投信法人表示，2021年第三季全球商品贸易指数将超过疫情前水准，在经济成长、原物料价格上涨的情况下，新兴市场国家的信用体质可望逐渐改善，同时，新兴市场企业财务在疫情复苏后表现稳健，新兴企业债可说是后疫情时代受惠相对大的标的。

台新ESG新兴市场债券基金经理人尹晟龢表示，以违约率分析，新兴企业高收益债2020年违约率预估不到3％，明显低于欧洲及美国企业高收益债，在券种的选择上，建议以符合ESG资格的新兴企业债优先布局，可提升资产防御能力。

尹晟龢指出，近年联合国推动的责任投资（PRI），鼓励投资机构纳入ESG元素，以提高投资收益、增加风险控管能力，目前签署的机构法人，全球已经超过3千家，全球聚焦ESG的资产规模统计至2018年，已经超过30兆美元。

根据晨星在「全球可持续资金流向报告」中表示，即使在2020年第一季股债遭到市场抛售时，全球对ESG的需求保持强劲，全球永续基金仍呈现456亿美元的净流入，目前全球发行的债券型ESG主题基金，仍以成熟国家为主，新兴市场ESG债券基金未来仍有很大的成长空间。

安本标准投信投资长彭炫通表示，在资金持续回流新兴市场下，尽管汇率与公债价格都已经出现小幅度的上扬，印度当地货币债市整体仍会往好的方向的发展。在全球迈入低利的环境下，印度债目前仍有5～6％相对较佳的收益率，其低相关性的特质，也使印度债在市场震荡下，成为另一个具有防御效果的收益来源。

NN（L）新兴市场债券基金经理人胡璋健表示，新兴美元主权债的殖利率与利差收敛空间，目前在各信用债种中仍然具有相对优势，在资金重回风险性资产的趋势下也可望受到青睐。

兆丰国际新兴市场短期高收益债券基金经理人蔡任航表示，从2002年起将原先均衡配置在新兴市场公债、高收益债、全球公债的投资组合，用新兴市场短期高收益债取代全球政府公债，投资组合累积报报酬上升了近三成，但绩效波动却没有明显变大，显现新兴市场短期高收益债具备低波高息的优势。