先探投资周刊／谢金河：从宝雅、儒鸿学到的选股经验
今年以来，全球股市可说是阳光普照，除了创历史新高的市场持续创新高以外，持续二○一二年的涨势，二○一三年还不到一个月，全球股市可用满堂采来形容。二○一二年全球唯一下跌的股市只有西班牙，二○一三年一月，全世界股市下跌的也只有受到日圆贬值压抑的南韩，及国会临时改选的马来西亚。
在热钱四溢、钱潮滚滚的情势下，全球股市表现都十分抢眼，这其中我特别注意到三个亮点。一个是连涨了四年的美股，进入第五年的涨势，目前道琼已拉高到一三九六九．九九，距离○七年海啸前的最亮点一四一九八．一只相差二二八．一一。换句话说，道琼指数随时可能再创历史新高。
不过真正牵动中国多头力量的源头是深圳Ｂ股，去年底，深圳Ｂ股最低点跌到五四九．一○九，但是深中集Ｂ转Ｈ计划，让深圳Ｂ股士气大振，深中集在深圳Ｂ股最后一个交易日九．七五港币，移师到香港，居然涨到一七．三四港元。有了中集强大效应，万科Ｂ股宣告Ｂ转Ｈ计划，股价立刻跳空大涨。
Ｂ转Ｈ是这一波点燃中国深沪股市大涨的推进器，首当其冲的深圳Ｂ股，这一波从五四九．一○九大涨到八八○．四九，涨幅超过六成，是这一波全球股市涨升中最大涨幅的市场。有了中集领航，万科、招商地产、小天鹅、一致、医珠医药，甚至是江铃，长安汽车，股价都发挥相当惊人的涨幅。
二○一三年思考投资战略，必须从这三思主轴出发，一个是美股，一个是日圆，一个是深圳Ｂ股，把三个点放在一起看，究竟可以看出什么端倪？
先从美股看起，二○一二年美国道琼指数全年上涨七．二六％，但是今年元月，美股已上涨六．一五％，一个月的涨幅已逼近去年全年的涨幅，美国其他指数包括Ｓ＆Ｐ五○○上涨五．三一％，NASDAQ涨四．○六％，罗素二○○○上涨六．二八％，费城半导体上涨七．八二％，看起来费半涨最多，是因为基期太低，但是道琼表现强过Ｓ＆Ｐ五○○及NASDAQ，这个内涵值得探索。
美国房市回春
成长股以３Ｍ最具代表性，３Ｍ的股价去年从六八．六三美元大涨到一○一．八七美元，迪士尼从二八．一九涨到五四．七美元，市值达九五三．二二亿美元；这些传产股过去光芒不如APPLE、GOOGLE、AMAZON，但是在这一波涨升中表现格外抢眼，特别是DISNEY与３Ｍ，这个现象可以看出，除了美国经济复苏外，新兴市场需求带动效果很显著。
美股大涨后，下一个焦点会是美国的房地产，从去年以来，美国地产类股都发挥了惊人涨幅，举个特别的例子，像D.R. HORTON（DHI）最低从三．七九涨到二四．○三美元，涨幅达五三四％，地产股的强力上涨，意味了美国房市的复苏就在眼前，今年美国房地产是全球投资十分重要的亮点。
不过要提防的是，美国房市回春，必然带动内需产业，最近开拓重工股价表现也很出色，内需启动，美国失业率可能改变，失业率一旦破八，或者往七的方向走，很可能会改变美国从金海啸以来的ＱＥ政策；一旦货币政策改变，全球股市可能会出现十分可怕的强震，这点大家必须牢记在心里。二○一三年的第一个显著大趋势，是美国房地产再起。
Ｂ转Ｈ成大明牌
第三个是深沪股市经历了○七年以来的漫长跌势，这次靠着Ｂ转Ｈ股大大发威，Ｈ股大涨也会让Ａ股有了比价拉升的空间。中国证监会把Ｂ股送到香港，壮大了国企股的阵容，使得Ｈ股在二○一三年更有看头，今年只要有Ｂ转Ｈ题材，股票会成为明牌。
另外，中国证监会今年扩大ＱＦＩＩ及RQFII的额度增加十倍，这使得外资操作空间加大。另外，中国证监会又搭建港股直通车，增加了ＱＤＩＩ及QDII2的额度，也让香港股市增添了活水。最近郭树清来台，冲击最大的是核准台湾证券业可以把参股比率拉大到五一％以上，达到控股经营的目的，对台湾的证券股是实质的大利多。
传产股发挥空间大
在中国布局很深的永丰金，从去年以来一直表现都很出色，往这个方向看，大型金控中的富邦金拉大比价空间后，下一个是兆丰金。
认清了三大关键因素，回头看台股，在证所税压力下，台股量能不能放大，很难期待大行情，抢眼的个股，或是与指数拉抬有关的一定是外资概念股。今年台积电假如从一○○元起跑，能跑多远？也间接决定台股空间。但是若以APPLE本益比都压缩到一○倍来看，台湾的苹果供应链可能也会遭到压缩，今年再创新高机会有限。比较有趣的题材会是「台积电概念股」。(全文未完)
全文详情及图表请见《先探投资周刊》1711期或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩当期内文转载