产经解析－出口持稳 陆经济走势强劲

中国国家统计局日前公布中国2020年度经济数据，显示中国的GDP总量首次突破人民币（下同）100兆元，年度经济增长率为2.3％，正式确认中国是2020年全球唯一取得正增长的主要经济体。

中国率先走出疫情冲击，大部分归因于中国的出口远优于其他主要国家，制造业率先复工加之稳定的供应链，使得中国出口占全球的份额上升，预料今年依旧可望持续成长。

据统计，2020年中国货物贸易进出口总值达到32.16兆元，较2019年增长1.9％，成为全球唯一实现货物贸易正增长的主要经济体。除此之外，2020年12月份，中国的贸易顺差创下单月历史新高，原因在于新冠疫情期间，中国出口持续成长。而2020年1到11月份，疫情相关的出口对中国出口增长的贡献度达到1.8个百分点。

事实上，在全球贸易面临巨大压力、其他大型经济体难以应对之际，中国的出口因医疗产品以及封城相关产品的需求大增而受益。然而，随着其他国家开始更佳的控制疫情，并开始放松封锁，对于流行疾病相关产品的需求增长亦开始放缓。

不过，全球经济逐渐复苏和限制的放松帮助提振了一般消费者需求，其他出口产品的订单也有所回升。因此，2021年全球需求复苏可能会对中国出口增长产生提振，足以抵销流行病相关出口需求减少带来的下降。

一方面，随着中国经济复苏、居民收入水平提高以及疫情得到控制，消费将实现强劲反弹。另一方面，2021年全球经济增速将展现稳定态势，全球总需求的增长有助于拉动中国出口。

值得留意的是，东协国家继2019年超越美国成为中国第二大贸易伙伴后，在2020年正式超越欧盟成为中国的头号贸易伙伴，鉴于区域全面经济伙伴关系（RCEP）的正式签署，中国预料将更加受惠于区域内市场的贸易收益。

我们认为，中国将继续扩大在全球贸易中的作用，同时巩固其作为世界工厂的地位。在从疫情快速复苏的提振下，中国的消费市场继续呈现增长势头，使其成为全球企业盈利的更大驱动力。

其次，中国提升了自身在全球金融市场中的地位，2020年的首次公开募股（IPO）和二次上市的比例达到创纪录水平，大量资本流入股票和债券，股市表现甚至远远超过美国。

即使在全球大流行病肆虐的情况下，中国经济2021年仍将进一步扩张，这同时象征着中国持续复苏的好兆头，尤其是制造业投资，预计制造业投资将成为2021年投资增长的关键引擎。

过去一年，受到中国经济复苏的鼓舞和较高利率的诱惑，外国投资者争相购买中国资产，这导致2020年全年约有1兆元的人民币流入中国资本市场。疫情之下，中国成为2020年外国直接投资最多的国家，为中国经济带来了1,630亿美元的新投资。

强劲的人民币还可以帮助中国提高其货币对那些偏好以美元开展业务的公司和投资者的吸引力。长期以来，中国一直在寻求使其货币更具全球性，以增加其国际影响力，此时此刻将是中国推进人民币国际化的机会窗口。

在内需复苏、中美贸易协定继续履行的背景下，2021年中国经济增速将迎头赶上。在中国双循环的新发展格局下，更多提振消费的政策将出笼，能够释放内需潜力，中国在全球供应链的地位将更加稳固。