基本面无虞＋供给趋紧...法人资金回笼 高收益债市价格回升
美国联准会（Fed）8月1日决议维持联邦基金利率区间不变，对于经济看法更为乐观，不过仍重申维持渐进式升息的立场。柏瑞投信表示，美国企业公布财报结果良好，高收益债市的债信品质持续改善，违约率升高的情况已渐和缓，但高收益债发债金额却较年初减少，在基本面无虞、供给可能趋紧的情况下，吸引法人资金开始回笼，高收益债市有望倒吃甘蔗。
因美国升息和公债殖利率攀高，新兴市场高收益债市大幅修正，拖累全球高收益债指数上半年的表现。不过，美国经济成长强劲、企业获利持续增长、高收益债市基本面稳健，都为高收益债价格带来支撑，下半年表现可望渐入佳境。根据汤森路透统计，第2季标普500指数企业的盈余年增率上修至22.4%，截至7月底已公布财报的企业，有84%的盈余都优于预期。
柏瑞全球策略高收益债券基金经理人李育升表示，美国景气虽然很旺，但是从Fed的声明来看，美国不急于加速升息，主因有二：一、通膨压力仍温和：尽管失业率低、油价高，但美国通膨压力其实并不严重，6月PCE核心通膨率仍在2%目标附近，没有失控现象，在历经长期低迷的通膨后，现在实无加速升息的必要；二、美国对中国关税措施一波接一波，已有不少企业表示担忧，因此Fed对升息的态度将更谨慎。
此外，高收益债市还有许多好消息，包括高收债企业营收持续成长、高收益发行公司的收益杠杆比率持续下降、而高收益发行公司的利息保障倍数却持续上升，代表债信品质仍在好转，加上市场风险指标回落，不论是零售还是法人资金都开始回笼，带动高收益债价格开始回升。
李育升提到，在第三季操作策略上，以已开发国家为配置重点，亦可逢低布局新兴市场，针对具备较佳基本面、利差收敛空间之国家进行配置。公司债方面，针对现金流量相对稳定以及具有投资价值（利差较大）之产业进行策略布局，以金融、能源业、通讯业和原物料相关产业比重较高。