劳金炒股案》陈唯泰／劳工血汗钱不应轻率看待
就在上周，我们的劳动部退休基金被爆出九月份惨赔749亿元的消息，这消息不仅震惊了社会，也震惊了金融圈的人，因为单月亏损749亿元，大家都在问：「到底是怎么亏的呀？」
大家会问是正常的反应，因为到截稿日为止，台股还在创波段新高，同时也是突破14000点的历史新高。
就算回溯到九月，台股九月的加权指数也只是下跌了75点，以12000点的位阶，下跌75点也仅仅是0.6%的跌幅而已，怎么会是惨赔749亿的结果呢？
按照我的个人经验，除非是操作衍生性金融商品，因为过去金融圈曾经爆发大亏的事件，都是跟期货、选择权有关，一但操盘人看错方向又没有立即执行停损，很快地就会把手上资金输光。但如果真相是如此，那就更不应该了。
因为根据资料显示，劳金局手握4.4兆元，其中4.3兆是劳工保命钱，包括7482亿劳保基金、2.6兆的劳退新制基金、9000亿元的劳退旧制基金，这些资金用白话来讲，就是「都不能赔」的钱。
所以按理来说，操盘人应该是以保本、获取稳健报酬做为第一优先，怎么会操作出来的结果是单月大赔749亿元呢？令人百思不得其解。
因此，现在大家都把矛头指向投资组组长游迺文，认为他经常跟市场人市有不当饮宴，甚至户头有900万来路不明的资金，再加上他曾经在过去因为在上班期间买卖兴柜股票遭到记过，早已被政风人员列入高风险名单，所以本次遭法务部廉政署进行调查，并被北院裁定羁押禁见。
▲ 劳动基金运用局前组长游迺文，被爆有不明资金900万元。（图／记者刘昌松摄）
3点建议
关于这些新闻，我个人的看法是游迺文的确有不法情事，但若是把查到的来路不明资金900万元，跟劳动基金9月惨赔的749亿做出连结，也未免太不符合比例原则了。因此，新闻人士会联想到背后另有他人，也不是没有道理。不过，案件既然已经进入了司法程序，我们也就不宜多说什么了。
但是，对于操盘人利用大众的基金，来谋取个人利益，已经严重违反了「尽到善良管理人责任」的规定，若是一般企业，应该是渎职加上背信等相关罪责，再加上游迺文又属于公务员身份，很可能会被依贪渎案件来侦办。只是这并非我专业领域，不敢有过多置喙。
▲ 证券分析师认为，劳动基金与其用轮调制，倒不如将资金分散到多位操盘人手中，以分散风险。（图／翻摄自台湾证券交易所）
不过对于不少立委表示应该针对操盘人的操作制度多作检讨，这一点我十分赞成，根据过去在券商的经验，也提出3点建议，还请不吝指教。
一、 提供操盘人更多保障及福利
说穿了，是人都会有贪念，我们要提供操盘人更多外界无法给予的诱因，才能让他不被外界的条件所利诱。例如：奖金制度、减免税赋……等。
二、 不法行为必须严惩
以这次的案子为例，既然是被指派担任劳退基金操盘人，如此神圣的任务，如果发生人谋不臧的情事，必须要有相对应的处罚措施。
就算他不是主谋，也要让他知道替背后指使者背黑锅，绝没有好的下场，诱使他供出背后主谋。
三、 卸任后必须有追诉期
其实我不太建议操盘人用轮调制，因为操盘是一门艺术，他必须要有连贯性。
依照业界的实际情况，今天某甲操盘人被替换，改由某乙操盘人接手，此时某乙操盘人为了把责任绩效划分清楚，会在第一时间把甲操盘人当时买进或持有的股票全部砍光，重新布建自己的部份。此时就算是规模在10亿以内，部位不大的基金，都对金融市场，有某些程度的影响性，更何况是基金规模上兆的劳动基金了。
所以与其频繁地更换操盘人，还不如分散资金到多位操盘人手上，让单一操盘人发生不法事情的风险降低。
而且就算是操盘人卸任后，也有一定期间的追诉期，让操盘人知道，不是任内干完一票走人，平安下庄就没事了，卸任后东窗事发一样会究责，或许对于有心想要使坏的操盘人，会有一丝吓阻作用。
▲ 陈唯泰建议，操盘人卸任后，需要一定期间的追诉期。（图／记者刘昌松摄）
2012年劳保、劳退基金曾经因为太阳能股盈正惨赔逾2亿元。隔年又因经理人涉嫌内线交易而亏损逾10亿元，委外代操原意是相信专业，立意虽然良善，但结果却不如预期。
我们不妨借镜新加坡淡马锡的方式，请来竞标的代操业者，做出稳健保本的操作策略，哪怕只是每年5%的固定收益率，都可以帮助劳动基金不停长大。
另一方面，投资的项目也不一定要是股市，例如投资再生能源电厂，卖电给台电收取固定电费收入，也是一门不错的生意，既能创造收益，又能协助台湾绿色能源的比例提高，兼顾投资以及环保，这样才是我们台湾劳工、人民之福呀。
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