李沃墙／年轻人，你为何买不起房也不买股？
▲台湾年轻人对买屋兴叹，对股票投资更是敬而远之。（图／视觉中国CFP）
文／李沃墙
成家立业、累积财富、五子登科，曾是过去不同时代中众多年轻人的梦想，但这目标对当前的年轻人来说，却是愈来愈遥不可及。
近日，金管会副主委郑贞茂出席论坛致词时表示：「年轻人不进场买股，只剩老的投资人继续在股市奋斗，这不仅是资本市场的断层，更是资本市场的危机。」此语一出，立即引发诸多议论。许多年轻人不以为然的表示「22K可以买水饺股吗？」「穷到连第一次进场被杀的钱都没有⋯⋯」「不是不买股，是没钱买；钱不是问题，问题是没钱！」、「内线轻放，炒股轻放，大户降税，小户加税，最后怪年轻人不投资股市？我也是醉了」。
但究竟，年轻人买不起房，也不买股票的背后真实原因为何？
首先，要厘清的是，本文讨论的对象是针对大部分的年轻人而言，排除富二代或少数中高收入的年轻人。用较为专业的统计术语来说，就是「平均数」、「中位数」或「众数」概念，而非「极端值」。其次，根据笔者的观察与研究，有几个主要因素让台湾的年轻人望屋兴叹，也敬台股而远之。
一. 薪资所得偏低、终日穷忙族多：根据劳动部所公布的「2015年度职类别薪资调查」，新鲜人平均起薪为新台币2万6,230元，2014年则为2万7,254元，虽小幅增加，但仍比不上16年前调查的2万8,016元。换言之，目前仍处于冻薪状态，若考量物价上涨，那还真是少得可怜。
即使是工作几年的年轻人，平均薪资也普遍不高。行政院主计总处于去（2016）年底所公布的「人力运用调查」就发现，月薪低于3万元有327万人，几乎是每3个劳工就有一人薪水不到3万元，其中，有大部分还是年轻劳工。以这样的薪水，若扣掉房租、水电、三餐生活、交通费薪水所剩无几，加上终年穷忙，没钱又没闲的状态下更遑论投资，就连买房恐都是做梦吧⋯⋯
二. 出生即负债，年轻人负债高：你知道吗？根据财政部最新国债钟统计，截至2017年5月12日止，中央政府一年以上债务未偿余额5兆4,358亿元，短期债务未偿余额2,569亿元，平均每人负担债务24.2万元。简单来说，小孩一出生就面临负债，更别说有绝大部分的年轻人要背负就学贷款，结果还未出社会就已债台高筑。
再看看教育部的统计，2014年有57.5万人次申请就学贷款，其中8成是私校生，加上逾1％以上利息（台银贷款利率为中华邮政一年期定期储金机动利率加0.15％浮动计息），若以平均起薪28K计算，还款压力不轻，奢谈买房、育儿或投资股票。
▲年轻人一出生就背负债务、求学时得负担学贷，结果还没赚到钱就已债台高筑。（图／视觉中国CFP）
三. 房价倍数上涨，年轻人难负担：若将时间拉回1986年，当时新北市预售屋的平均房价是每坪7.86万元、新北市则为4.93万元；2000年分别涨至38.7万元及16.89万元，2010年更涨至每坪近70.7万元及27.7万元。近几年虽因打房而涨幅减缓，但也小涨至86及42万元左右。
30年来，北市及新北市房价分别涨了10.94倍及8.52倍，近17年则分别涨了122％及152％。又2016年，全国平均房价所得比（平均房价除以平均年所得）已到9.35倍，其中，台北市高达15.47倍、而新北市为12.7倍，这已令一般上班族及年轻人「极度负担不起」。对照17年来的冻薪，房价却被炒得「恨天高」，早让年轻一代连存钱的动机都没有！
此外，即使买房者，也大多沦为屋奴。就有年轻人月薪5万元，却在新北市买了一间市价1,000万元的新房（含平面车位），付了头期款200万元，剩下的800万元贷款。若以贷款利率2％、20年计算，每月须摊还本息近4万元，想想，往后的日子也「难过」了。
当然，年轻人不买股票除了没钱外，也有懂理财的年轻人系因对市场没信心，对政府政策失望。政府真的该好好花点心思，设法健全股市，才能让「近者悦、远者来」。
即便政府同样担心少子化、青年人才外流、资本市场老人化，也信誓旦旦要改善贫富差距、年金改革、托育制度及青年低薪等，但不能只是空喊口号，否则年轻人也只得「用脚投票」了。而笔者也要鼓励年轻人，多努力充实自己、学习投资理财，更要培养专业能力及国际竞争力，相信，五子登科还是有希望达成的。
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●李沃墙，现任淡江大学财务金融学系专任教授及两岸金融中心副主任，亦为富华创投及兆丰第一创投董事、品丰投顾荣誉顾问。以上言论不代表本网立场。88论坛欢迎多元的声音与观点，来稿请寄：editor88@ettoday.net