人才为何出走？从TRF惨案、看到「忠言逆耳」的台湾企业文化

▲博客来、TAAZE读册创办人张天立认为，台湾人才的困境就是无法获重用。（图／记者林昱均摄）财经中心／综合报导

外号「台版贾伯斯」的博客来、TAAZE读册创办人张天立15日指出，台湾近5年来最大的金融诈骗案TRF事件，原先时任立委的许添财曾一度建言当时的金管会主委曾铭宗须留意其亏损无上限、获利受银行箝制的契约，不料最后还是被当时席次较多的国民党团以压倒性票数通过，最后导致TRF惨案。张天立以此例说明，「台湾人才的困境，就是再好的建议也未必能被主管、老板听进去。」

所谓TRF（Target Redemption Forward）又称目标可赎回远期契约，为一种衍生性金融商品，交易方式为由银行与客户对「未来汇率走势」进行押注。2014年时金管会许可后，台湾共计至少11家银行发行其金融商品，且设定台币约3,000万元的投资门槛。

台湾TRF交易方式为银行销售以人民币为标准的TRF商品，当客户进行汇率单边走势的押注，押对方向，获利为「本金乘以汇差」；猜错方向，亏损除了价差乘上本金外，还须乘上杠杆倍数，也就是「本金乘以汇率再乘以杠杆倍数」。

不过，其TRF商品设计为客户的累积获利达一定条件，银行可以选择退场不玩，但是当客户赔钱时，必须等到合约到期才能结束，等于投资人损失无上限、还不能赚太多。由于近2年来人民币汇率大贬，加上不少受害人的TRF契约到期，粗估全台投资人至少亏损超过2千亿元。TRF受害联盟9月底与律师李永然旗下出版社合作发行「台湾金融巨祸」一书，描述这件台湾银行业史上最大的诈骗事件。

然而，即使是打着「正义律师」名号上任的金管会主委顾立雄，却也对于相关受害事件倾向仅开一罚，回顾过去金管会已对17家银行共开出TRF事件8,600万元罚单、虽然是单一业务罚金最高，但全台投资人受骗金额约2,000亿元、罚款却连1亿都不到，加上赔偿也遥遥无期，因此被时代力量党立委黄国昌讥讽为「赚2千、罚1块」。

对于此事件，张天立感叹地说，当时民进党立委许添财就曾再三警告时任的金管会主委曾铭宗，这项TRF产品可能是场灾难，不料还是被多数决通过，才会导致如今全台投资人损失2,000亿元。「台湾的人才就是面临这样的困境，提出了很前瞻性、有远见的建议，却很少被手握资源的大老板、主管所重视，台湾的电商也是因此打了十年败仗。」

张天立更以自己曾阻挡统一超商总经理徐重仁卖掉博客来股份，最后被自己创建的博客来董事会解职一事说明，但若按照配息来看，博客来在这十年间早已配息超过68块，等于证明了自己当年的阻挡卖股是正确决定，但可惜自己与许多台湾人才一样，建言都无法传进大老板、主管的耳中。台湾电商也长期因为这样的企业文化，导致商业策略不断停滞，最后逐渐被虾皮、淘宝、天猫瓜分市占率。▼商研院董事长许添财，在时任立委期间曾建言TRF的弊处，但仍无法阻止其悲剧。（图／记者林昱均摄）